【行情回顾】反弹乏力

　　【信息整理】1.当地时间周一，美国总统特朗普加大了对美联储主席鲍威尔的施压力度，称他是“大输家”，并警告说，如果不立即降低利率，美国经济可能会放缓。

　　2. 关税-①据悉与特朗普将与零售公司会面讨论关税影响 ②消息人士：原定4月23日的泰国-美国贸易谈判将不再举行 ③万斯会见莫迪，印度寻求特朗普关税减免 ④印度对部分钢铁产品征收12%的关税，为期200天 ⑤美国拟对从柬埔寨、泰国、马来西亚、越南四国进口的太阳能产品加征新关税 ⑥美国贸易代表办公室：与印度为互惠贸易谈判敲定了路线图。

　　【南华观点】从钢材市场供需层面综合分析，需求端呈现结构性分化且前景趋弱，建材表观需求虽表现亮眼，但鉴于项目资金到位率欠佳，其向好态势或为短期脉冲，难以持续；热卷因抢出口需求维持高位，然下游冷卷需求显著走弱，随着 5 月 1 日买单窗口临近关闭，热卷需求或将于五月走弱。表外材方面，带钢库存去化速度放缓，涂镀订单下滑，总的来看，钢材需求预期面临见顶走弱迹象。供应端，长流程钢厂仍有盈利，铁水产量尚未触顶，后续仍有增产趋势，短期内或存原料补库需求，但市场普遍预期钢材需求转弱、原料供应宽松，后续会面临负反馈减产压力，致使原料推涨乏力。宏观层面，四月政治局会议近在咫尺，但市场预期短期内国内宏观政策可能不会有重大举措，宏观政策预期炒作热度较低。基于上述因素，当前钢材盘面缺乏有效反弹动能，利空影响或逐步照进现实，操作上建议逢高做空，螺纹 10 合约可关注 3150 -3200附近压力位，热卷则关注 3250-3300附近阻力。

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