涨疯了！黄金牛市爆发中一键布局买入>>>

　　商品多数上涨，有色、股指、贵金属等集体上行，沪金再创历史新高，突破800大关！分析指出，看涨黄金的赛道拥挤，交易上还需警惕短期的追高风险。

　　光大期货：美元指数跌破99关口，黄金再创新高

　　周一，内盘黄金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，主力合约价格已突破800点，再创历史新高。上周末特朗普继续就关税发表言论，表示将会与中国达成协议，但又提到准备要求其他国家限制与中国的贸易往来，以换取美方关税豁免。鉴于其整体表态仍具备较大不确定性，强势美元的核心支柱遭到破坏，美元指数跌破99，黄金币值明显上涨。

　　后续来看，全球经济、贸易格局走向的不确定性以及美元信用受损下，黄金交易逻辑仍聚焦于“滞胀博弈”与“政策扰动”，持续受到市场追捧，呈现加速上扬态势。危机同行，历史新高下的黄金很难去“量化”高度，维持偏强思路。不过上周全球黄金ETF规模周增16吨，4月份以来增44.7吨，25年来则已经暴增204.22吨，一定程度上说明了看涨黄金赛道的拥挤，交易上还需警惕短期的追高风险。

　　南华期货：铜价震荡偏强

　　有色品种多数上涨，沪锡、沪铜、沪锌等涨2%上下。

　　南华期货指出，在过去的一周，铜价在周三回落周四回升，反映的是投资者对于风险预期的变化。从金铜价差进一步扩大就可以得到，投资者对于风险和衰退的预期再度增加，实际需求或逐渐降低。展望未来一周，铜价或继续在7.6万元每吨附近寻找支撑，有一定上升的空间。首先，货币政策和财政政策基本保持稳定，关税政策的预期随着时间的推移变化也在降低。其次，国内库存出现季节性小幅降低，是需求良好的一个信号。然后，精废价差较低，说明目前铜价仍有上升空间。另外，根据目前的持仓量对应此前的价格来看，仍有小幅上升的空间。最后，需求情况尚可，对价格起到一定支撑。

　　欧线集运跌幅达2.53%！关税及运力压力影响

　　2025年4月21日，欧线集运主力合约跌幅达2.53%。近期欧线集运市场呈现明显下行趋势，市场情绪不佳，价格持续走低。

　　第一，关税风险超预期发酵。美国宣布对华加征125%的“对等关税”，导致中欧贸易链受到冲击。市场对关税影响的钝化态度在4月彻底扭转，多国反制措施升级，全球贸易衰退预期升温。部分航司5月报价环比下行1.4%，船司为争夺货主降价揽货，旺季提价预期落空。

　　第二，需求端疲软与运力过剩形成双重压制。中国对美出口货量因关税缩减65%，美线周度退关率攀升至50%，大量高成本船舶退出美线市场，过剩运力转向欧线。欧洲经济复苏放缓，运输需求难以消化新增运力，供应链瓶颈虽缓解，但客户订单量因成本压力降低。

　　国投期货指出，当前美线停航规模持续处于高位，现存航线考虑以吨位更小的船舶替代运营，预计美线过剩运力对欧线的传导压力仍将延续。华泰期货表示，由于中美贸易量预期大幅缩减，美东美西航线出现大量空班。欧线货量尚可，但船公司已着手制定航线调整预案，若后期美线船舶外溢至欧线较多，欧线运价将面临压力。为了提振市场运价，船公司开始缩减市场运力。