早上好，先来看下重要消息。

　　以方未承诺撤军 哈马斯拒绝以停火提议

　　据央视新闻消息，当地时间15日，一位巴勒斯坦高级官员透露，哈马斯拒绝了以色列提出的在加沙停火六周的提议，该提议要求哈马斯解除武装。

　　该名官员表示，该提议并未包含结束冲突或以方撤军的承诺，而这正是哈马斯的关键要求。

　　该官员称，以色列通过埃及向哈马斯传达的提议明确要求哈马斯解除武装，但以色列并未承诺结束冲突或撤出加沙。因此，哈马斯完全拒绝了这项提议。

　　欧盟预计美方关税将持续，因谈判进展甚微

　　欧盟与美国本周在弥合贸易分歧方面进展甚微，而特朗普政府官员则暗示，大部分对欧盟征收的关税不会被取消。

　　据知情人士透露，欧盟贸易专员马罗斯·谢夫乔维奇在与美方官员会谈后仍难以判断美方的真实意图。谢夫乔维奇周一在华盛顿与美国商务部长霍华德·拉特尼克及贸易代表贾米森·格进行了大约两个小时的会谈。

　　欧盟提出，双方应取消所有工业品关税，包括汽车，但美方已拒绝这一提议。

　　知情人士透露，美方官员表示，目前被暂时下调至10%为期90天的“对等”关税（原为20%）以及其他针对汽车、金属等行业的关税不会被完全取消。美国希望欧洲化工企业能在美国境内生产更多用于制药行业的原材料，推动供应链整合，享有优先采购权，并建议欧盟提高其药品价格。

　　上周，欧盟已同意将对美国实施的一揽子反制关税推迟90天，以回应特朗普对欧盟钢铁和铝出口征收25%关税的做法。美方也将其所谓“对等税率”对多数欧盟出口商品下调至10%，为期同样为90天。

　　欧盟表示，若90天内谈判未取得令人满意的成果，其总额约210亿欧元的反制措施将正式生效。同时，欧盟已在准备更多反制措施以应对最坏情况，并正加快与全球其他国家的贸易谈判。

　　特朗普威胁将哈佛大学作为政治实体征税

　　在哈佛大学拒绝特朗普政府提出的政策更改要求，导致其22亿美元联邦资金被冻结后，特朗普威胁将对哈佛大学作为政治实体征税。

　　特朗普在 Truth Social 上发文称：“也许哈佛应该失去其免税资格，并作为一个政治实体被征税，如果它继续推动政治性、意识形态性甚至受恐怖主义启发或支持的‘病态’议程？记住，免税资格完全取决于是否服务于公众利益！”

　　据新华社消息，美国哈佛大学14日拒绝了特朗普政府提出的对其管理结构、招聘及招生政策进行大幅改革的要求。特朗普政府当天晚些时候宣布，将冻结对该校总额为22亿美元（约合人民币161.7亿元）的多年期拨款，以及6000万美元（约合人民币4.41亿元）的多年期合同款项。

　　市场人士：期指中期向好趋势未改

　　尽管上证指数连续六个交易日上涨，但是成交额有所下降，昨日全市场成交额1.1万亿元，较上一交易日缩量2000亿元，市场情绪逐渐趋于谨慎。

　　“目前A股市场情绪降至较低水平。”海通期货股指分析师许青辰表示，从A股情绪指数来看，上周外盘的恐慌情绪传导到A股市场中，导致A股市场情绪快速回落，周一一度降至悲观区间。目前，情绪指数的5日移动均线仍明显低于20日移动均线，预示着A股市场情绪后续可能仍会降温，但考虑到情绪指数的绝对水平已经较低，再次大幅下降的概率较低。

　　“两方面原因导致市场情绪骤降：第一是国内以微盘股为代表的资产面临盈利被证伪的压力；第二是在美国关税政策反复变化的影响下，以美股为代表的海外股市大幅下跌，一定程度上影响了A股市场的交易情绪。由于全球贸易战前景仍不清晰，近期美国关税政策变化将会继续主导市场交易情绪。”许青辰说。

　　“市场情绪短期或以避险为主，资金对美国关税政策持续观望，同时也在等待国内后续扩内需、促消费政策的推出。”中信建投期货金融衍生品分析师孟庆姝说。

　　不过，从流动性角度看，许青辰认为，此次“国家队”买入规模或超此前的峰值水平，真金白银入市显示了政策层面维护A股稳定的决心，另外，散户并未因为市场短期大幅下跌而出现持续恐慌性抛售，居民层面增配A股的趋势也并未因为此次外部冲击而出现明显的动摇，在“国家队”和居民端流动性的支持下，A股市场仍处于增量博弈的状态。中期来看，本次贸易战冲击更多是一次压力测试，凸显了A股的韧性，关税政策可能改变交易节奏但不会影响A股中期向好的趋势。

　　孟庆姝认为，美国近期频繁更改关税政策已大幅削弱其政府信用，市场或对美国关税政策预留较大的灵活性与躲避空间。短期来看，关税扰动逐渐降温，但其不确定性仍对企业生产端造成较强压制，经济、投资活动或在短期内进一步放缓。股市方面，短期资金或仍集中在大盘权重及与扩内需、促消费预期强相关的概念板块以躲避短期风险。中长期来看，上周特朗普态度转变证明“对等关税”政策对美国经济造成的冲击太大，激进的关税政策或难持续。而中国经济拥有足够的底蕴及韧性，短期扰动难以对中国经济造成长期压制，后续相应的财政、货币政策对股票市场或有较强提振。

　　不过，许青辰提醒，考虑到本轮贸易战前景不明朗，现在交易情绪的“V”型反转过于激进，A股大概率处于恐慌情绪释放后的缓和阶段，即A股多头的“右侧”交易机会还需等待。但是，考虑到情绪指数的绝对水平已经较低，“左侧”交易机会的买点或已经到来。

　　板块方面，孟庆姝认为，虽然科技板块因前期交易拥挤度较高出现大幅度调整，但仍是中长期主线。一方面，国家强调围绕“新质生产力”为中国高质量发展提供长期支撑；另一方面，我国科技行业多方面发展，各细分领域接力增长、突破亦为科技板块稳定增长提供坚实基础。短期市场波动并不改变科技产业长期快速发展的根本逻辑。短期来看，受避险情绪与政策预期影响，金融、地产等大盘板块与商贸零售、农林牧渔等内需强相关板块或表现更好，泛消费板块或需更多基本面验证。中长期来看，此次因关税冲击引起的市场调整或为AI+、人形机器人、新能源、储能、低空经济等国家重点发展领域提供了充裕的长线配置空间。

　　“现阶段仍应该以保胜率为主，大盘价值股更值得关注。”许青辰称，往后看，中国PMI和社融信贷数据结构上的问题表明经济增长的压力仍然存在。4月是A股上市公司财报的密集披露期，从目前盈利端的预期来看，大盘股的盈利预期更为稳健。“国家队”在ETF上的偏好仍以沪深300为代表的大盘股指数为主，且财报披露期市场或将交易重点放在盈利端，布局交易拥挤度适中的大盘价值股，胜率可能更高一些。