核心观点一览：

　　1.昨夜欧美股市普遍反弹，风险偏好继续修复。中国3月进口同比下降，出口增长加快，部分企业赶在关税落地前抢先出口。股指短线谨慎看待反弹，多单注意保护盈利。

　　2.美国3月纽约联储1年前通胀预期大幅上升，美联储官员重申需要对政策保持耐心。受美国豁免部分对等关税的影响，市场担忧情绪缓和，黄金陷入高位震荡，注意波动加剧风险。

　　3.周二三大油脂集体回落，马棕4月前15日出口环比增加，但库存拐点出现，棕榈油阶段空单持有。高位抛压显现，双粕小幅走低，短线波段操作。

　　4.受宏观因素影响，传统“银四”需求季节性回暖程度不及预期。贸易保护主义日渐严峻，热卷受出口影响较大，现货价格明显弱于螺纹钢。焦炭首轮提涨，当前炉料供应宽松，铁水产量或将见顶，双焦需求端上升空间有限。玻璃主力合约移仓加速，技术形态偏空，纯碱延续供强需弱格局。

　　5.OPEC下调2025年全球石油需求增长预期，贸易战对于需求的担忧挥之不去，油价反弹空间受限，短线暂以震荡思路对待。伊朗出口规模受限，高硫燃料油相对坚挺，不过市场核心驱动仍在原油，后期关注中东发电需求启动情况。供应端有支撑，但关税争端影响终端订单情况萎缩，市场悲观预期难以改善，短线聚酯板块低位弱势震荡。

　　6.周二沪铜窄幅波动，市场情绪虽整体趋稳，但贸易摩擦风险并未完全消除，需求端忧虑仍存。尽管铜市供需基本面仍具支撑，但期价进一步上行动能明显不足。短线关注宏观情绪变化，波段操作为主。工业硅期货再创历史新低，跌幅2.5%，供需双弱，建议空单谨慎持有，不宜抄底。