近期中美贸易战进一步升级，全球化进程在美国全球关税政策下受阻。对大宗商品来说，长期看全球货币有进一步贬值需求和趋势，短期来看世界主流货币不会主动贬值，还是想保持货币的强势地位。所以长期看，大宗商品有向上的动能，短期来看大宗商品还是以反复行情为主。

　　上周四，全国建筑钢材成交量监测数据显示，成交量表现日环比增加明显，周环比表现尚可;分区域来看，今日全国各省份建筑钢材成交量表现不一，南方区域增加偏多，其次北方区域，但华东区域略有减少。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.28%，环比上周增加0.15个百分点，同比去年增加4.87个百分点;高炉炼铁产能利用率90.19%，环比上周增加0.56个百分点，同比去年增加6.14个百分点;钢厂盈利率53.68%，环比上周减少1.73个百分点，同比去年增加15.58个百分点:日均铁水产量240.22万吨，环比上周增加1.49万吨，同比去年增加15.47万吨。

　　需求方面，钢厂利润尚可，高炉铁水产量持续增长，对铁矿现实需求有所支撑。不过受海外贸易摩擦影响，目前钢材直接及间接出口预期受限，部分市场观点预计钢厂复产进度或将放缓，进而对原料端价格形成一定利空压制。总体来看，目前铁矿需求端呈现“强现实弱预期”格局，短期市场多空博弈持续，未来则需重点关注钢厂投产情绪及钢材出口数据情况。

　　供应方面，一季度外矿冲量结束，发运总量同比中性，内矿产量则同比偏低，短期铁矿供应压力不大。而在库存端，目前外矿疏港水平较好，港口库存总量持续去化，或也对市场情绪有所支撑。总体来看，铁矿供应端表现尚可，对盘面暂无较强方向性驱动，后续可持续跟踪外矿发运及港口库存走势。

　　铁矿未来期货价格的展望和预期，近期铁矿在全球市场影响下价格大幅下跌一波，近期下跌暂时企稳。从技术面周K线看，铁矿前期主要以820元/吨的价格中枢做宽幅震荡；从2024年第四季到现在铁矿期货价格震荡中枢下移，现阶段以750元/吨为中枢。后市预期，在这一波下跌企稳开始震荡上涨的过程中，继续积攒动能寻求做出向上突破。总的来看，铁矿接一下预期以震荡为主，未来选择方向时向上突破概率较大。