昨日PVC期货震荡上行，现货市场价格回涨，下游采购积极性转弱，整体现货成交不佳。5型电石料，华东自提4760-4930元/吨，华南自提4840-4920元/吨，河北送到4720-4810元/吨，山东送到4820-4890元/吨。

　　供应端：下周计划新增4家检修，部分前期检修延续，行业开工预期窄幅下滑。短期社会库存仍有去库预期但绝对值尚在高位，供应端货源仍较为充裕。成本端：部分电石厂为防止后期库存增加，部分开始下调出厂价格；下游到货区域性差异，整体待卸车明显增长，多数采购价格维持稳定。目前外采电石PVC企业延续亏损，短期电石价格局部有下调，液碱现货价格走势仍弱，氯碱企业综合盈利减弱，成本端支撑作用预期改善但驱动不足。需求端：下游多数延续低价刚需采购，部分企业受制成品出口订单偏弱影响，整体采购积极性较前期有所转弱。出口端国内价格下调，部分企业及贸易商出口接单尚可，多家企业出口待交付量仍较高。

　　策略：短期PVC仍跟随商品情绪波动，随着海外关税政策冲击暂时缓解，国内宏观政策预期尚存，市场情绪有所好转，不过PVC基本面整体驱动有限，反弹缺乏足够支撑，短期仍以低位震荡为主。

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