【原油收盘】截至4月2日收盘， WTI原油期货2505合约收涨0.51美元，涨幅0.71%，报71.71美元/桶。ICE布伦特原油期货2506合约收涨0.46美元，涨幅0.62%，报74.95美元/桶。中国INE原期油货主力合约2505涨5.4至554.4元/桶，夜盘涨0.9至555.3元/桶。

　　【市场动态】从消息层面来看，一是，美出口商征收最低10%的关税，并对与美国贸易不平衡最大的约60个国家/地区征收额外关税。这是他对他长期以来一直抱怨不公平的全球经济体系发起的最大攻击，基准关税税率（10%）将于4月5日凌晨生效，对等关税将于4月9日凌晨生效。二是，美国至3月28日当周EIA商业原油库存+616.5万桶，战略原油库存+28.5万桶，美国原油产量+0.6万桶/天至1358万桶/天，炼油厂开工率-1%至86%，美国汽油库存-155.1万桶，取暖油库存+20.9万桶，精炼油库存+26.4万桶。三是，消息人士表示，欧佩克+部长们将于周四举行会议，可能会批准从5月开始进一步增加石油产量。一位消息人士称，会议将审议部分成员国进一步减产的计划，以补偿超出配额的产量。另外两名消息人士表示，欧佩克+继续解除最近一层石油减产协议的计划预计将在5月份保持不变。

　　【南华观点】宏观：美国关税落地，宏观承压。供给端，3月份OPEC+产量稳定， OPEC+确定4月份增产，同时OPEC+给出了补偿性减产方案，支撑短期油价。在需求端，美欧炼化利润整体小幅回落，新加坡稳定，中国回落，因全球炼厂检修较多，短期需求端疲软，中期随着消费旺季来临，中期需求或有提振。在库存端，美国库存回升，欧洲库存下降，亚洲库存回升，上周全球原油库存累库。整体来看，OPEC+大概率按照计划推进增产，补偿性减产若落实，OPEC+短期供应有望缩减，短期需求一般，库存上升，短期受美国关税影响，油价下跌，但OPEC减产托底逻辑仍在，中长看仍属于区间震荡

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