4月2日，郑棉主力2505合约报收于13660 （70 ，0.52%）元/吨，夜盘报收13635元/吨。棉纱主力2505合约报收19770 （65 ，-0.02%）/吨，夜盘报收19715元/吨。ICE美棉报收67.66 （-0.55 ,-0.81%）美分/磅。

　　中国棉花价格指数328价格14874（10）元/吨，进口棉FC INDEX M 1%关税港口提货价13970（200）元/吨，纱线CY INDEX C32S 价格21000（-40）元/吨。cotlook进口棉纱指数135.87（-0.01%）美分/磅。

　　内外棉价受关税政策承压小幅下行。昨晚特朗普对等关税政策落地，对全球征收10%的基准税率，对中国征收34%的关税，这意味着本年度美国对中国累计征收54%的关税。基本面来看，美棉种植意向报告显示2025当季美棉种植面积预期为986.7万英亩，低于此前预估1018.9万英亩，低于去年种植面积1118.2万英亩。美棉出口偏差，上周美棉出口环比之前一周减少63%，较之前四周减少59%。国内基本面变化不大，市场订单不及预期，旺季不旺或推迟，市场信心不足。棉花工商业库存均处历史高位，棉纱和坯布库存亦处高位，棉花上方面临高套保需求，抑制上方空间和上行节奏。整体来看，棉花行情逐步由需求主导向供给主导转变，关注种植季天气变化，对等关税落地后，棉花短期利空出尽，关注低位多单入场机会。

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