国内期货主力合约涨跌不一。黑色板块中，焦煤与焦炭分别下跌3.42%、2.19%。能化板块中玻璃与烧碱均下跌2.64%。有色板块中，氧化铝下跌3.61%，沪金上涨1.71%。农产品板块中，鸡蛋和纸浆分别下跌2.21%、1.43%。

　　1

　　一、焦煤

　　近期钢材需求成色不足，市场情绪继续走弱，焦煤受供需宽松格局制约，期价大幅下挫3.4%，主力合约触及985点，创近8年新低，近月合约封跌停板。

　　数据来源：文华财经、华闻期货交易咨询部

　　（1）原料端，矿端与独立洗煤厂生产利用率周环比窄幅上涨，多数煤矿生产仍偏稳定，整体供应依旧偏宽松。且矿端尚未透露减产预期，炼焦煤供应目前仍为宽松，市场出货压力仍然明显。

　　数据来源：华闻期货交易咨询部

　　（2）上周247家钢厂高炉开工率环比增加0.15%至82.11%，产能利用率环增0.38%至89.08%，创8个月高位，日均铁水产量同比增幅扩大至7.22%，但是实际增量仅1.02万吨至237.28万吨。另外，政策暂处于空窗期，且近期钢材需求成色不足，产业边际供需整体走弱，因此，下游对原料刚需补库持续性存疑。

　　数据来源：华闻期货交易咨询部

　　（3）库存段，独立焦企盈利仍受考验，但开工率环比提升，炼焦煤库存继续增加4.95%或40.66万吨至862.88万吨，创逾一个月高位，钢厂炼焦煤库存同样小幅增加。然而，煤矿及洗煤厂炼焦煤库存回落，港口进口炼焦煤继续减少近3%至674.64万吨。本周炼焦煤综合库存回升21.46万吨至2669.3万吨，为月内最高，同比增幅扩大至7.11%。

　　数据来源：华闻期货交易咨询部

　　总的来说，焦煤短期供需弱平衡，节前补库窗口期，现货暂稳。供应稳定，矿山复产阶段，洗煤厂短期受煤矸石整改问题开工小幅下滑，需边际改善支撑现货价格短期企稳震荡，供需双增。后市来看，清明节前价格暂稳，或区间震荡。

　　二、玻璃

　　周末沙河等主产区产销大幅走弱，玻璃短期反弹后再度转弱下行，今日收盘2505主力合约报1181元/吨，跌幅2.64%。

　　数据来源：文华财经、华闻期货交易咨询部

　　（1）产能高位运行与产量收缩有限。截至年3月27日，国内浮法玻璃在产生产线224条，日熔量15.8万吨，微降0.32%，冷修停产产线73条，冷修损失量 29.54 万吨/周，环比增加0.58%，部分产能因成本压力或环保政策退出，但整体收缩幅度有限。产线动态显示，新疆普耀500吨/日产线放水冷修，但湖南醴陵旗滨500吨/日产线点火复产，供应端呈现“冷修与复产并存”的状态，未形成趋势性减产。

　　浮法玻璃日熔量（吨/日）

　　（2）近期玻璃产销走势先扬后抑，前期市场受主产区带动，需求较好，产销两旺，企业库存下降；后期尤其是3月下旬末，市场需求明显转弱，产销率下滑，尤其是沙河地区上周末断崖式下滑至60%以下，部分地区开始累库，反映出玻璃市场需求的持续性不足。

　　数据来源：产业端、市场公开信息、华闻期货交易咨询部

　　（3）高库存压力后期或将持续。厂家库存6701.2万重箱，环比下降3.52%，但同比仍增加0.11%，折库存天数30.2天，去库速度缓慢。中下游阶段性补货（如沙河经销商补库）仅短期缓解库存压力，长期需求不足导致库存去化动力不足。最新沙河地区出货明显下降，周内或再度累库；华东市场淡稳操作，临近月底企业稳价为主，出货一般，下游拿货积极性偏弱，操作刚需，小单为主；华中市场今日原片价格暂稳为主，个别企业小幅提涨；华南市场局部区域受节日影响，整体出货较弱，其他区域产销亦有下滑，临近清明假期，下游观望情绪较浓。

　　浮法玻璃厂内库存（万重量箱）

　　数据来源：华闻期货交易咨询部

　　目前玻璃下游需求仍无根本改善，3月份深加工新单提升力度相对有限，多数反馈目前订单不及往年同期，并且当前针对回款慢的工程订单承接心态也较为谨慎，当前多数持有散单执行天数不足7天。最新数据显示国内地产市场疲软，玻璃产业拐点未至，库存趋势性去化相对艰难，后期或再度转为累计状态，期现价格反弹有限，后期玻璃期价或继续偏弱运行。