市场综述

　　Market Overview

　　3月31日，午盘收盘，国内期货主力合约涨跌互现，沪金涨超1%，菜油、豆粕、苹果、豆一、豆二涨近1%。跌幅方面，氧化铝、焦煤跌超3%，集运指数（欧线）、玻璃、烧碱、甲醇、纯碱、焦炭、鸡蛋跌超2%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.82%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.54%，中证500股指期货（IC）主力合约跌1.07%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌0.76%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IC：四大行定增，关注半年线

　　IH：PMI环比回升，关注MA60位置

　　EC：出口运价回升，关注前期平台

　　黑色板块 Black Products

　　焦煤：仓单扰动交割，淡季预期压制现实交易

　　金属板块 Non-ferrous Metal

　　黄金：核心PCE阶段新高，助推黄金再创高价

　　沪铝：支撑存下破可能

　　氧化铝：增仓下行，重返下跌通道

　　农产品 Agricultural Products

　　苹果：消息面资金面影响下价格偏强

　　玉米：短期贸易商出货有压力

　　豆粕：期价处于调整之中

　　菜粕：期价回调概率加大

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　原油：市场依然面临地缘冲突的扰动

　　PVC：震荡偏空

　　甲醇：跌破支撑区域，反弹偏空对待

　　纯碱：黑色集体承压，投产预期压制盘面信心

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展1667亿元7天期逆回购操作，因今日有1350亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放317亿元。3 月 30 日下午，中国银行、中国建设银行、交通银行发布公告称，董事会通过了向特定对象发行 A 股股票条件的议案。其中，建设银行拟引入财政部战略投资，募资总额不超过人民币 1050 亿元。交通银行拟定增募资不超过 1200 亿元，发行对象为财政部、中国烟草和双维投资，其中财政部拟认购金额为 1124.2 亿元。募资均用于补充核心一级资本。中国银行拟向特定对象发行 A 股股票，募集资金总额不超过 1650 亿元。国家外汇管理局：近年来我国对外贸易稳健发展，2024 年国际收支口径的货物贸易顺差7680亿美元，经常账户顺差 4239 亿美元，均处于较高水平，体现了我国经济结构优化、制造业保持竞争优势以及外需回升的共同影响；我国经常账户顺差持续处于合理均衡区间，经济内外部均衡态势稳固，我国外贸发展对全球贸易失衡的溢出影响较低。证监会修改《证券发行与承销管理办法》，增加银行理财产品、保险资产管理产品作为IPO优先配售对象，明确由证券交易所制定 IPO 分类配售具体规定，禁止参与 IPO 战略配售的投资者在承诺的限售期内出借股份。沪深交易所同步修订发行承销业务实施细则。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为83.3%，降息25个基点的概率为16.7%。美联储到6月维持利率不变的概率为23.3%，累计降息25个基点的概率为64.7%，累计降息50个基点的概率为12%。美国 3 月密歇根大学消费者信心指数终值 57，不及预期的 57.9，初值为 57.9。3 月密歇根大学 1 年通胀预期终值 5%，高于预期的 4.9%，初值为 4.9%；3 月的 5 年通胀预期终值4.1%，为 1993 年 2 月以来最高，高于预期的 3.9%，初值为 3.9%。美国 2 月 PCE 物价指数同比上涨 2.5%，持平预期和前值；PCE 物价指数环比上涨0.3%，同样持平预期和前值。核心 PCE 物价指数在 2 月同比上涨 2.79%，为 2024 年12 月以来新高，超过预期的 2.7%和前值 2.6%；核心 PCE 物价指数环比上涨 0.4%，超出预期和前值0.3%，创 2024 年 1 月以来新高。