行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　3月27日上海1#锡锭现货价格报价278900.00元/吨，相较于期货主力价格（281390.00元/吨）贴水2490.00元/吨。

　　3月21日沪锡期货库存录得8605.00吨，较上一交易日增加84.00吨。

机构观点

　　南华期货：锡高位震荡，保持相对稳定

　　【盘面回顾】沪锡指数在周三稳定在27.8万元每吨附近。

　　【产业表现】根据中国海关公布的数据以及安泰科的折算，2025年1月我国进口锡精矿实物量9842吨，折金属4056.4吨，环比涨9.5%，同比涨4.6%；2月进口实物量8745吨，折金属3082.0吨，环比降24.0%，同比降28.1%。截至2025年2月末，我国共进口锡精矿实物量总计18587吨，折金属量7138.3吨，同比降12.5%。前2个月前三进口量为刚果（金）、尼日利亚等非洲国家共进口2945吨，占总进口量41%，位居第一；进口澳洲锡矿1800余吨，占25%，位居第二；进口缅甸锡精矿近1300吨，占18%，位居第三。

　　【核心逻辑】锡价在近期基本维持高位震荡，绝对价格对此前Alphamin锡矿停产事件的超涨已经进行了回吐。缅甸复产预期已经基本得到消化。在需求没有太大变化的情况下，锡价或仍在高位震荡。

　　【期货动态】LC2505合约收于74480元/吨，日环比+0.92%

　　【核心观点】中长期供应过剩局面不改，供应压力持续释放。预期矛盾在2025年需求表现能否维持去年年末的表现，以及新增产能能否顺利投放。近期仓单持续流出，基差走强。

　　【产业表现】碳酸锂：锂盐价格暂稳。市场行情暂无明显波动，上游锂盐厂目前出货意愿较低，下游企业进行逢低采买补库，贸易商出货量有所缩减。

　　锂矿：国内碳酸锂期现价格均处于较低位置，非洲当地矿主出货意愿较低，进口贸易商收货困难，加上非洲海运周期较长，短期内国内非洲散矿的供给难有改善。相较于非洲矿而言澳矿方面货主报价积极，普遍在830-850美元/吨。CIF6中国锂辉石精矿报830-850美元/吨；国内现货锂辉石品位3.0-3.5%报800-840元/吨度，品位5.0-5.5%报1050-1080元/吨度；锂云母品位2.0-2.5%报800-850元/吨度。

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