行情表现

日内消息

　　光大期货：“对等关税”口径软化，金价出现调整

　　3月24日，COMEX黄金先涨后跌，报收3017.6美元/盎司，跌幅0.13%。国内SHFE金夜盘震荡走低，报收704.28元/克，跌幅0.09%。特朗普称，将于4月2日开始实施的“对等关税”可能比此前预期更具“针对性”，这一消息提振了市场信心。据悉，特朗普本周一表示将在未来几天宣布对汽车、木材和芯片征收关税，但他同时称，可能对多国减免关税征收。与此同时，周一晚间美国服务业PMI回升，带动整体PMI改善，尽管制造业仍处于收缩区间。利好消息带动美股全线上涨，美债收益率攀升，美元走强。市场风险偏好提升，原油等风险资产相应反弹，黄金避险属性被弱化，短期价格或出现调整。不过，考虑到地缘争端尚未完全解决，特朗普下周实行的“对等关税”仍存变数，预计黄金下方仍有支持，回调幅度有限，中期仍延续前期偏强看法。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　3月25日上海黄金现货价格报价704.30元/克，相较于期货主力价格（706.76元/克）贴水2.46元/克。

机构观点

　　国投期货：金价或迎反复调整走势

　　隔夜贵金属偏弱震荡。上周美联储点阵图显示官员们维持年内降息两次判断，不过鲍威尔强调经济不确定性和不急于调整利率立场，本周重点关注美国PCE数据。贵金属仍会围绕美国经济前景、特朗普关税政策以及俄乌谈判进展等因素博弈，金价技术面有调整需求，预计3000美元附近会有反复拉锯，避免高位参与。

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