【市场判断】
海外方面，上周五欧美股市表现分化，德国DAX指数跌0.47%，纳指涨0.52%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.73%，万得中概科技龙头指数跌2.24%。美联储威廉姆斯：9月预测中值似乎合理。通胀和就业目标的风险均有所上升，长期通胀预期保持稳定。美联储并不急于做出下一个货币政策决定。

国内方面，上周五市场大幅下挫，量能出现放大。两市有955家个股上涨，市场赚钱效应降至冰点。市场成交量放大到1.58万亿。截止收盘，上证指数跌1.29%，深成指跌1.76%，创业板指跌2.17%。

行业、板块热点方面，市场走势较强的方向为海工装备、中船系、油气开采等。中船系和海工设备板块均炒作深海经济概念，板块走强，源于上海出台《上海市海洋产业发展规划（2025-2035年）》《上海市海洋观测网规划（2025-2035年）》，印发《关于推动上海海洋经济高质量发展加快建设现代海洋城市的实施意见》，深入开展上海市海洋发展“十五五”规划编制研究，科学制定和落实海洋经济发展重点目标任务，打出有力有效政策“组合拳”。油气开采板块走强，源于板块属于滞涨的高股息方向，市场弱势背景下，具备防御属性。

市场走势落后的方向为华为手机、机器人、AI眼镜等。领跌方向均属于科技成长方向，板块大幅走弱，源于市场大跌背景下，成长方向弹性较大。

整体来看，指数上周五出现大跌，指数回落至震荡区间。我们认为市场在上周五下跌的主要原因有在外围预期扰动之下港股恒生科技指数出现跌破20日均线，近期外资恐有流出港股市场的嫌疑。此外，国内A股市场板块轮动的持续性不佳，且上周初量能明显萎缩，同时北证50也跌破20日线，这些迹象均表明市场风险偏好出现明显下降。在经历了上周五的风险快速释放之后，从技术上看大盘目前正处于30日均线和上升趋势线之上，从90分钟K线来看，上证指数或将形成9转序列，SKDJ也均处于20之下。因此，我们认为市场短期已经超卖。消息面，上周五央行公告一季度货币政策委员会已召开，本次召开时间早于历史上3月底或4月初。市场可能会因此而对未来政策有所憧憬。综上来看，短期指数出现反弹的概率较大。考虑到接下来将逐步进入财报披露期，大盘风格可能会继续占优。


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（投资有风险，入市须谨慎）