沪市大盘本轮实际反弹幅度仅仅29%不到，回调到60日线刚好是上涨幅度的黄金分割位，周一走V型反转，周二继续缩量反弹可以看成是二浪二走势。以往在IPO申购时间点抄底总能抢到一波反弹，但这次抢反弹可得小心谨慎，主要是因为大盘已经进入反弹二浪调整的趋势并没有改变，从大盘的周K先来看，二浪调整已经是板上钉钉，周KDJ死叉趋势难于扭转，周MACD红烛越来越短，因此大盘维持中期调整的概率极大。

     大盘连续暴跌后已经触及60日均线，理论上继续暴跌概率已经很小，但个股的结构性调整将很惨烈，也就是涨得越多必将跌得越惨。而这轮反弹的明星板块就是小盘次新板块，从最低点算起，翻一倍算落后，翻三倍算正常，翻四五倍才算牛股，可见反弹行情是小盘股的局部牛市行情，跟大盘走势基本无关。反过来看，也可以看出大盘接下去的调整幅度不会很大，而小盘股个股的调整才刚刚开始，也许每天都会出现跳水明星，因此必须尽量避开涨幅巨大的个股。

      次新明星股中文在线已经出现头部特征，而中文在线持股机构众多，这就代表着众多机构对次新股局部牛市行情的态度。历史上的Ａ股市场还有一个怪现象，每当出现多只小盘股股价超过贵州茅台轮流充当股王时，必定会引来一轮较大幅度的股价调整，这轮小盘股行情有中文在线、金雷风电、创业软件等个股轮流当上股王，可见小盘股的调整已经不是一般的调整，而是年终之前的重新洗牌。

      今日盘况，两市大盘略微低开后开始震荡走势，在IPO申购日大有护航的意思，但在大盘总体调整趋势已定的情况下买盘及其虚弱，下午两点之前拉动保险石油等大盘股的举动反而引发了题材股的跳水，最终沪市上涨10点，K线形态报收十字星，创业板指数跌幅不算大，但个股跌幅很惨烈，两市涨停家数59家，跌停家数53家，说明个股结构性调整非常明显，涨跌相当的盘面决定了大盘难于深跌，而个股风险却远远大于大盘。两市成交量8428亿元，比昨天萎缩1413亿元，说明资金流出避险增多。后市看，由于IPO申购将告一段落，大盘有望继续小幅回升。

      总之，目前大盘相对安全，但个股风险巨大，小盘个股经过一轮大涨后，进入必要的调整是正常的，股价开始分化是正常现象，一些厌恶风险的资金可能会开始介入业绩较好的滞涨股，因此后市大盘有可能出现风格转换，可重点跟踪绩优滞涨股。

文/分析师熊振 实时指导、交流、解套添加指导微信：JRCS77（双击复制）/腾讯号：8-2345-2025，指引你领略不一样的投资风采。