【南华观点】近期建材市场呈现出斜率放缓、产量上升较快以及库存去化放缓的态势，基本面显现出走弱倾向。然而，以卷板材为代表的工业材需求良好，库存去化显著，使得近期卷螺差明显扩张，前期建立的做阔卷螺差头寸仍可谨慎持有。展望后市，长流程钢厂生产利润可观，从检修数据来看，后续铁水增产确定性较高。但卷板材需求难以在当前高水平上进一步增长，后续需重点关注建材需求的高度与持续度。若建材需求表现欠佳，钢材供需矛盾将逐渐累积，在无粗钢限产政策背景下，盘面大概率呈现震荡偏弱格局，05 合约上空材多矿策略胜率较高；反之，若建材需求表现良好，在低库存状态下或迎来一波正反馈行情。目前了解下来，建材除华东表现尚可外，其余地方表现不佳，建材资源都往华东走，杭州库存居高难下，盘面有走弱倾向，单边上偏空但需注意限产炒作，空单最好放近月05螺纹上。考虑到近月存在仓单压力且复产仍在进行，建议继续持有螺纹 05 - 10 反套头寸。

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