上证报中国证券网讯(记者霍星羽)3月17日，银河期货大宗商品研究所副所长车红云在金属矿业产业套保策略分析会上表示，目前铜价仍处于下行周期内，7500美元/吨是阶段性价格低点，预计2025年铜价将宽幅震荡。不过，市场上存在美国将对铜征收25%关税的预期，这促使近期COMEX(纽约商品交易所)铜价上涨。

　　目前，全球市场已形成美国与其他国家铜价将有25%价差的预期，美国铜价上涨，美国国内开始囤铜。很多贸易商正将可在COMEX交割的铜运至美国。有国内贸易商表示，国内可在COMEX交割的品牌推迟了与下游厂商的交货。

　　车红云表示，未来COMEX、LME(伦敦金属交易所)铜价价差或拉至25%，当前COMEX铜价仍有15%的上涨空间，继续上行后该合约价格或创历史新高。未来国内铜现货或供应偏紧，与COMEX铜形成价差，但仍呈价格上涨趋势。

　　她表示，2024年全球铜基本面并未出现市场预计的紧张，反而过剩17万吨左右，预计2025年全球铜过剩20万吨。2025年铜消费或同比下降，其中新能源对铜的需求增速将从2024年的3.73%下降到2025年的1.76%。

　　“铜价要想进入新的上行周期，需要宏观利空因素出尽，而当前并不具备这样的条件。”车红云说。

　　此次金属矿业产业套保策略分析会由银河期货、中国五矿集团旗下中国金属矿业经济研究院主办。