【市场判断】
海外方面，上周五欧美股市集体收涨，道指涨1.65%，标普500指数涨2.13%，纳指涨2.61%。中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.69%，万得中概科技龙头指数涨2.8%。美国3月密歇根大学消费者信心指数初值57.9，连续三个月下滑，预期63.1，2月终值64.7。

国内方面，上周五市场大幅走强，量能有所放大。两市有4269家个股上涨，市场赚钱效应回到沸点。市场成交量放大到1.84万亿。截止收盘，上证指数涨1.81%，深成指涨2.26%，创业板指涨2.80%。

行业、板块热点方面，市场走势较强的方向为乳制品、保险、白酒等。乳制品和白酒板块属于消费板块，其大幅走强，源于呼和浩特重磅发布育儿补贴，生育一孩补贴1万，二孩5万，三孩10万，催化了母婴和乳品市场的强劲反弹。同时，国新办将于下周一举行发布会，介绍提振消费政策的有关情况。这也提振了市场对于消费板块的政策预期。保险板块走强，更多源于低位补涨下的超跌反弹。

市场走势落后的方向为军工电子、煤炭、钢铁等。军工电子板块走弱，源于板块前期涨幅较大，今日技术性回调。煤炭板块走弱，源于近期快速反弹，但基本面改善不显著。钢铁板块走弱，源于部分个股连续大涨后被延长监管，带来板块情绪波动。

整体来看，指数上周五大幅反弹，上证突破创出反弹新高。周末央行公布了2月份金融数据，社融好于预期的原因是政府发债放量，但实体信贷不及预期，主要原因在于企业的信贷萎靡。另外，呼和浩特重磅发布的育儿补贴政策在大城市推广的概率较低，不宜线性外推。因此顺周期板块能否持续走强有一定的考验。周日晚间，中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《提振消费专项行动方案》。行动方案明确，促进工资性收入合理增长，拓宽财产性收入渠道。我们认为“拓宽财产性收入”或有助于市场情绪仍维持在高位。鉴于上周五市场选择向上，我们预计短期指数仍将震荡上行，有望挑战下降趋势线（3509与3494的连线）。


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