消息面

　　据外媒报道，智利海关公布的数据显示，智利2月铜出口量为145613吨，当月对中国出口铜36357吨。智利2月铜矿石和精矿出口量为1331425吨，当月对中国出口铜矿石和精矿897946吨。

　　花旗表示，随着投资者减少铜持仓以应对关税风险，预计第二季度非美国地区的铜价将跌至每吨8500美元。

　　据外媒报道，中国海关总署周五公布的数据显示，2025年1-2月，中国精炼铜进口量同比下降7.2%，至83.7万吨。

　　机构观点

　　财信期货：

　　总的来看，近期市场仍将目光放在特朗普关税政策上，对铜加征25%的关税后，美国未来有可能重启关停的冶炼厂，这将加剧全球铜冶炼产能的过剩，供应端铜精矿紧缺将更加严峻。由矿紧缺推升的原料成本提升，或将提高铜的价格重心。叠加关税政策带来的全球避险情绪的抬升，美元指数持续下行，未来铜价预计将偏强运行一段时间。

　　一德期货：

　　欧洲防务压力和经济刺激举措对铜为代表的基本金属是利好刺激，欧洲铜消费有望延续较好的表现，LME铜价上扬至年内高点，关注LME后期去库情况。同时，由于铜精矿TC处于历史低位，冶炼厂亏损加剧，二季度减产的可能增加。消费旺季，供应端的扰动对铜价有望形成提振作用。继续保持中期多配的策略。