行情表现

日内消息

　　1、富宝有色：上午铜价冲高回落，下游补库积极精废价差维持不变

　　富宝有色网数据显示：2025年3月7日，富宝废铜价格指数7.2万元/吨(未税)，较昨日涨500元/吨；富宝现货铜(1#)价格7.88万元/吨，较昨日涨500元/吨，直接精废价差6800元/吨，较昨日持平，较前5日均值(6390)高410元/吨，较近三月均值(6250)高550元/吨。富宝有色铜精废价差评估均值6150元/吨，较昨日高10元/吨；精废价差：评估值—市场值价差650元/吨，较昨日低10元/吨。

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　　2、持货商挺价情绪尚存，上海电解铜现货升水企稳

　　据Mysteel，早间盘初，部分企业平水铜品牌如日韩、JCC等报价至贴30~贴10元/吨，好铜品牌如金川大板、贵溪等报价至升0~升20元/吨。然由于日内铜价重心维持上涨，下游驻足谨慎观望情绪较浓，且市场升水报价较高，现货成交氛围表现僵持。但因少数持货商仍存看涨后市升水情绪，低价出货意愿不强，基本维持贴30~贴10元/吨附近报价，好铜品牌亦挺价于平水之上；至第二个交易时段，部分贸易商以促成交开始下调报价出货，部分平水品牌货源如韩国、金川ISA等小幅走跌至贴40元/吨，此时下游企业逢低入市压价接货，市场平水集中成交于贴60~贴30元/吨，好铜品牌亦成交于升0~升20元/吨。后续临近上午收盘，市场交易活跃度趋弱；整体来看，日内铜价维持偏强运行，下游采购意愿表现刚需为主；但由于Contango结构月差维持，现货升水表现企稳为主。下周来看，由于临近交割，受制于月差因素影响，料持货商仍存挺价意愿，但考虑到高铜价背景下，下游消费受抑，因此现货升水或拉锯于贴50~升50元/吨。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　3月7日上海1#电解铜现货价格报价78790.00元/吨，相较于期货主力价格（78320.00元/吨）升水470.00元/吨。

　　2月28日沪铜期货库存录得268337.00吨，较上一交易日增加8246.00吨。

机构观点

　　国投期货：沪铜高位波动，日内关注能否站稳7.9万

　　隔夜铜价继续拉涨，美伦价差略微收窄，LME现货升水再转正，日内关注沪铜能否有效站住7.9万。特朗普签署北美三国关税修正案，不确定性将美国1月贸易逆差推至历史新高。昨日国内现铜78300元，上海贴水15元，SMM社库减少9000吨至36.8万吨、初现拐点。铜价高位波动，观望。

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