隔夜LME铜下跌0.14%至9387美元/吨；SHFE铜主力下跌0.52%至76750元/吨；国内现货进口窗口持续关闭。宏观方面，海外方面，美对加墨关税战正式开征，不过美国商务部长随后称美方可能降低对加墨关税，或将于今日公布，市场担心美关税拖累全球经济，并押注美联储今年降息三次。库存方面，LME库存下降50吨至261000吨；Comex库存下降274.88吨至84218.45吨；SHFE铜仓单增加4858吨至161789吨；BC铜维持16822吨。需求方面，企业订单冷暖不一，铜持续高价也影响了下游采购积极性。综合来看，海外政策性风险以及国内需求能否证实都将影响着投资者对铜价的判断，可以预判，若3月特朗普关税扩大或国内基建房地产需求证伪，美股波动加大，铜价或承压回调；反之，若两会释放较强的增量政策或中美再次传出缓和声音，铜价有望突破震荡区间。短期多空因素相对平衡下，外围金融市场的波动或影响铜价表现。

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