观点：铁水产量止跌回升，铁矿供需转好

　　上周澳巴发运环比回升，受前期发育走低影响，到港小幅回落，整体供应偏平；需求方面，上周钢厂高炉复产比例回升，铁水产量止跌回升，需求环比增加；库存来看，港口库存受到港偏低，下游补库影响，出现了去库的情况；下游补库效果显现，钢厂库存累积明显。综合来看，上周供需格局转好，钢铁产业进入季节性旺季终端需求回升明显，但受粗钢平控减产预期影响，铁矿弱势下跌。策略方面：警惕高炉加速复产，铁水产量大幅增加确认后，关注高位做空机会。

　　观点：铁水略增，周五夜盘双焦冲高回落

　　周五夜盘双焦冲高回落。焦炭方面，十轮提降落地后焦企盈利压缩，部分焦企亏损有减产现象，整体减产幅度很有限。需求方面，铁水略增、整体仍在低位，钢厂采购积极性一般，部分钢厂有控量行为。投机需求偏谨慎。焦煤方面，煤矿维持正常生产，产地供应偏宽松；蒙煤甘其毛都口岸日通关车数保持中高位水平。需求方面，部分焦企对刚需低价资源适当增加采购，但终端需求恢复缓慢，焦企及中间环节对原料煤需求释放有限，主流大矿竞拍跌多涨少。综合来看，海外贸易冲突不断，双焦供应高位、需求偏弱，供需偏宽松，但由于价格偏低，加之两会政策预期，盘面下跌概率较小，关注两会政策情况。策略方面，短期轻仓逢低做多。

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