【现货】据Mysteel，截至2月27日，无锡宏旺304冷轧价格13100元/吨，日环比上涨50元/吨；佛山宏旺304冷轧价格13200元/吨，日环比上涨50元/吨；基差55元/吨，日环比持平。

　　【原料】原料方面，近期矿端价格坚挺对价格有支撑。菲律宾苏里高矿区虽仍处雨季，部分矿山对于远期装船有排售计划，但整体报价偏高；受天气及即将到来的斋月影响印尼市场镍矿供应偏紧，印尼3月新内贸基准价上涨0.1美元左右，升贴水预计将上涨1-2美元左右。成本支撑下镍铁价格抬升，镍铁最新成交在990元/镍（舱底含税）。铬矿期货价格高位成交，市场卖方情绪引导较强，节后铬矿现货资源持货不多，铬铁价格也偏坚挺。

　　【供应】据Mysteel统计，1月国内43家不锈钢厂产量286.15万吨，月环比减少16.9%，同比增加4.4%；2月排产314.59万吨，环比增加9.94%，其中300系168.3万吨，环比增加7.46%，同比增加27.03%。

　　【库存】社会库存再度累积，仓单数量有所回落。截至2月28日，无锡和佛山300系社会库存57.92万吨，周环比增加2.19万吨。2月27日不锈钢期货库存98275吨，周环比增加8788吨。

　　【逻辑】昨日不锈钢盘面震荡上行，现货价格小幅提振。现货市场上下游多采购当下低价资源，整体以前期订单交货为主，成交放量有限，贸易商与代理多选择稳价出货。宏观方面，近期市场消息暂稳，但随着3月临近两会即将召开，市场对于政策消息刺激仍有期待，对市场信息有一定提振，后续大会是否有政策刺激带动需求提振较为关键。原料方面，主要原料价格抬升，使得钢厂成本抬升较为明显，镍矿升水继续拉涨，铬矿现货货源紧缺，叠加铬铁供应过剩得到明显修复，铬铁价格坚挺。成本支撑下镍铁价格抬升，镍铁最新成交在990元/镍（舱底含税），检修潮过后2月不锈钢粗钢排产环比预计增加，钢厂压价心态也将有一定放缓。社会库存再度累积，仓单近期有一定减量。需求有改善但仍不及预期，部分下游企业已经开始少量采购材料，出口订单恢复情况较好，但整体采购氛围偏弱，下游终端对涨价资源的接受度不高，仍以低价采购、按需补货为主。总体上，近期国内宏观偏稳，需求有改善，但现货市场交投仍偏谨慎，社会库存再度累积有一定施压，关注新一轮政策落地情况，短期预计区间震荡，主力参考12800-13500。

　　【操作建议】主力参考12800-13500

　　【短期观点】区间震荡

　　免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。