行情表现

日内消息

　　1、中国氧化铝周度产量环比增加1.6万吨，库存周度环比增加1.3万吨

　　据Mysteel，截至2月27日，中国氧化铝周度产量环比增加1.6万吨至175.6万吨，库存周度环比增加1.3万吨至385.9万吨。

　　2、SMM期铝简评：“关税大棒”引发担忧 沪铝价格筑底回升

　　宏观方面，随着美国总统特朗普乱挥“关税大棒”引爆通胀担忧，美东时间周二(25日)，里士满联储行长巴尔金(Thomas Barkin)“放鹰”称，美联储可能不得不加息，以对抗可能推高通胀的经济趋势。基本面上成本端支撑继续走弱；供应端稳中小增，整体变动不大；需求端，受铝价拉涨影响，终端企业陷入观望，下游铝加工材企业发货量难见起色，工厂原料库存流转天数回升艰难，以刚需备库及消耗成品库存为主。(上海有色网)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　2月27日上海现货铝现货价格报价20550.00元/吨，相较于期货主力价格（20620.00元/吨）贴水70.00元/吨。

　　2月21日沪铝期货库存录得232903.00吨，较上一交易日增加34716.00吨。

机构观点

　　华泰期货：烧碱短期价格预计偏弱，关注氧化铝采购节奏

　　期货价格及基差：SH主力收盘价2761元/吨（-88）；山东32%液碱基差83元/吨（26）。

　　现货价格：山东32%液碱报价910元/吨（-20）；山东50%液碱报价1580元/吨（-20）。

　　上游生产利润：山东烧碱利润1793元/吨（-63）；山东氯碱综合利润（0.8吨液氯）728.1元/吨（-22.5）；山东氯碱综合利润（1吨PVC）566.1元/吨（-72.5）；西北氯碱综合利润（1吨PVC）2083.8元/吨（-157.2）。

　　烧碱库存与开工：液碱工厂库存46.9万吨（-0.4）；片碱工厂库存2.0万吨（0）；烧碱开工率83.7%（-1.5%）。

　　烧碱下游开工：氧化铝开工率87.5%（-0.2%）；印染华东开工率55.2%（12.8%）。

　　PVC中性：短期内供需基本面支撑仍偏弱，价格偏弱震荡为主，关注后续政策动态

　　烧碱中性：短期烧碱价格预计偏弱整理，关注上游装置春检情况以及下游氧化铝的采购节奏

　　PVC：下游采购需求大幅回升；宏观氛围支撑。

　　烧碱：下游氧化铝投产进度放缓；上游检修计划不如预期。

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