隔夜LME铜冲高回落，下跌0.3%至9423美元/吨；SHFE铜主力下跌0.1%至77100元/吨；国内现货进口窗口持续关闭。宏观方面，特朗普第二任期首次内阁会消息显示将于4月2日起对加墨两国加征关税，且已决定对欧盟征收25%关税。库存方面，LME库存下降1675吨至265025吨；Comex库存下降563.37吨至87216.72吨；SHFE铜仓单增加585吨至153277吨；BC铜仓单维持17876吨。需求方面，下游企业陆续开工，但企业订单冷暖不一，铜持续高价也影响了下游的积极性。昨晚美股企稳，市场流动性担忧情绪有所缓解，但美政府再次酝酿加征关税的消息，影响了市场对经济的信心。另外，特朗普下令调查美国进口铜，也导致美铜伦铜价差再次拉开。市场谨慎度提升，铜价也适度回落，但也在正常回调范围之内，继续关注是否试探9200美元/吨的支撑位。

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