2月25日，国内期市能化板块多数飘绿。其中，20号胶期货主力合约开盘报15455.00元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至发稿，20号胶主力最高触及15420.00元，下方探低15420.00元，涨幅达2.35%附近。

　　目前来看，20号胶行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于20号胶后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

　　国都期货分析称，基本面来看，当前国内市场停割，东南亚主产区产量季节性缩减，供给偏弱，需求尚可，胶水价格较为坚挺。国内保税区及一般贸易库存下降，国内轮胎企业节后开工率大幅提升处于历史高位，1月份，汽车产销同环比提高，市场消费良性。短期橡胶上行支撑较强，多头意愿较高，不排除继续创新高可能，但由于振幅较大，持仓需注意波动风险，长线操作逢回调做多，日内也可关注短空机会。

　　中财期货表示，综合来看，资金博弈持续，不建议轻易试顶。一方面下一周期库存数据较为关键，若继续不及预期结构性行情可能延续，胶价易涨难跌，反之或有回调。另一方面，随着时间的推移，RU新扰动的概率在增加，亦有可能单边接替上行，但持续性或不足。单边建议观望，套利根据风险偏好继续考虑多RU空NR头寸，盈利可适当减仓。

　　瑞达期货指出，上周青岛现货总库存继续回归累库态势，保税及一般贸易库均累库，海外货源存在集中到港入库，整体入库量明显增加，但节后轮胎企业集中采购告一段落，一般贸易出库量环比下降，青岛总库存延续前期累库状态。随着下游生产逐渐恢复，轮胎企业开工率环比大幅回升，但部分企业去库节奏偏慢，排产继续提升压力较大，预计短期国内轮胎整体产能利用率呈小幅波动。ru2505合约短线建议在17600-18300区间交易，nr2504合约短线建议在15000-15700区间交易。