01

　　盘面变化

　　02

　　行情综述

　　2月19日，国内商品期市收盘涨跌不一，近月合约2504依然在现货水平的基础上注入部分升水，表达市场对涨价小幅落地的可能性，即兑现淡季涨价的止跌企稳效果。后续市场将逐步验证基本面改善的强度能否夯实现货价格的底部空间并带来小幅上行支撑，运力供给端的收紧已经基本面确定，后续将更多观察3月初订舱需求的变化情况。远月合约更多炒作地缘变化以及复航的不确定性，集运指数（欧线）涨逾3%；

　　农产品涨跌互现，加拿大谷物委员会数据显示，截至2月2日-2月9日当周，加拿大油菜籽出口量较前周增加27.5%至18.59万吨。自2024年8月1日至2025年2月9日，加拿大油菜籽出口量为567.21万吨，较上一年度同期的303.12万吨增加87.1%，加拿大作为全球主要的油菜籽出口国，其出口量增多正是这种需求增长的体现，进而提振国际油菜籽价格，国内菜粕价格跟随上行，菜粕价格逼近去年11月前高。国际价格拉涨后，国内菜籽进口利润倒挂，致使进口预期下滑。节后油厂整体开机率保持低位水平，菜粕供应偏弱，叠加水产消费备货季临近，菜粕供需格局或强于豆粕。值得注意的是，2月20日将迎来中加听证会结果，关注中加在菜系问题上的贸易关系进展，菜粕涨逾2%，巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，巴西2月份大豆出口预计将达到972万吨，低于前一周预期的1010万吨；2月份豆粕出口量有望达到191万吨，而前一周为193万吨，豆二涨近1.5%。玉米淀粉、粳米、红枣下跌；基本金属多数上涨，工业硅、国际铜、沪铜上涨，沪铅则跌逾1%；

　　能化品多数下跌，纸浆跌近1%；

　　黑色系涨跌不一，当前，南半球正处于夏季，暴雨飓风天气频现。上周受热带气旋天气影响，澳洲黑德兰港等铁矿发运港口被迫关闭，导致澳洲铁矿发运量出现大幅下滑，全球铁矿发运量由此创下历史新低水平。近两年铁矿供应总体保持过剩预期，随着铁矿供应的持续收缩，市场对于铁矿的过剩预期也逐步修正。春节前后，钢厂经历了一轮持续复产的过程，铁水产量由此逐步回升至较高水平，当前铁矿需求保持较为旺盛的状态。考虑到3-5月份通常为钢厂生产的季节性旺季阶段，受此影响，铁矿需求预计仍将保持较为旺盛的状态。随着宏观政策预期的增强，加之铁矿自身供应端矛盾突出，铁矿支撑力度显著增强，矿价预计仍将维持震荡走强的状态，铁矿石涨逾1%，硅铁、线材下跌；

　　贵金属均上涨，沪银、沪金涨逾1%。

　　资金流向方面，棕榈油5月、沪金4月合约获资金净流入10.65亿元和5.75亿元，而沪铜3月、菜油5月合约则遭净流出5.71亿元和2.43亿元。

　　03

　　市场资讯

　　集运指数涨超3% 菜粕涨超2%

　　午盘收盘，国内期货主力合约涨跌不一。集运欧线涨超3%，菜粕涨超2%，棕榈油、铁矿石、低硫燃料油（LU）、豆二、豆粕涨超1%；跌幅方面，沪铅跌超1%，纸浆跌近1%。

　　股指期货震荡上行 IM主力合约涨2.26%

　　2025年2月19日，股指期货震荡上行，沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.58%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.45%，中证500股指期货（IC）主力合约涨1.68%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨2.26%。

　　三大指数集体反弹，创指收涨超2%。板块方面，人形机器人板块爆发，骏创科技、万达轴承、三丰智能等掀涨停潮；半导体板块持续强势，路维光电、帝奥微双双20cm涨停；汽车产业链全线活跃，长盛轴承、星源卓镁等盘中涨停；煤炭股走弱，晋控煤业跌幅居前；银行股陷入回调，宁波银行领跌。总体来看，个股呈普涨态势，上涨个股超4600只。截至收盘，沪指报3351.54点，涨0.81%；深成指报10772.65点，涨1.46%；创指报2226.98点，涨2.03%。盘面上，人形机器人、PEEK材料、自动化设备板块涨幅居前，银行、煤炭开采加工板块跌幅居前。