春节假期期间，在纯碱供应稳定的背景下，需求端备货较少，整体呈现显著累库。后市来看，纯碱仍处于供过于求格局，但基本面压力或有边际好转，主要是春节假期后，随着物流及下游开工逐步恢复，纯碱需求将有望回升，2月下旬有碱厂存在检修计划，对预期形成提振。整体而言，短期在情绪推动下，纯碱收复一定跌幅，但检修尚未兑现，纯碱供需基本面仍难以摆脱过剩格局，短期偏弱运行为主。

　　浮法玻璃在春节假期期间显著累库，由于下游加工厂多仍处于假期，于2月中旬附近开工，节后市场以涨促销效果不明显，主要是部分贸易商适当采购，终端消化能力一般；浮法玻璃价格接近成本线，后续下行空间存在支撑。总的来看，受到需求端启动滞后的影响，浮法玻璃在春节假期后的复苏节奏略慢，短期震荡偏弱运行为主。

　　春节假期后，纯碱行情整体呈现下跌，截至2月7日收盘，纯碱2505合约周内跌幅近3%。盘面来看，纯碱跌下均线系统后，上方存在压力。

　　春节假期后，玻璃行情跳空低开，截至2月7日收盘，玻璃2505合约周内跌超过2%。不过，由于玻璃2505合约价格靠近成本线，多头逐步增仓布局，因此尽管基本面偏弱，后续下行空间或有限。

　　2.1

　　纯碱：供需错配依旧

　　短期来看，纯碱供应将维持在高位，但2月下旬后有碱厂存在检修计划，或将对供应压力存在少许缓解。内蒙古银根化工天然碱项目一期第二条生产线拟于2月下旬进行计划性检修，江苏井神同样计划2月下旬检修，具体待定；河南金山预计3月份有一锅炉计划检修，具体情况待定。

　　从数据上看，周内纯碱整体供应有所增加。截至2月6日，纯碱周度产量72.65万吨，环比增加0.80万吨，涨幅1.11%。其中，轻质碱产量31.44万吨，环比增加0.44万吨。重质碱产量41.21万吨，环比增加0.36万吨。截至2月6日，本周纯碱综合产能利用率88.04%，上周87.08%，环比增加0.96个百分点。其中氨碱产能利用率86.57%，环比持平，联产产能利用率85.12%，环比增加2.07个百分点。

　　受到春节放假及物流停运的影响，纯碱出货量大幅下跌，库存显著积累。同比来看，绝对数量方面，2025年春节后首周纯碱累库41.56万吨，远高于2024年的25.80万吨，但2025年春节前后一周纯碱累库幅度却同比减少了超过30个百分点，缩至29.07%，这显示出2025年春节前纯碱库存的高基数效应。

　　从数据来看，截至2月6日，中国纯碱企业出货量30.29万吨，环比下跌58.06%；纯碱整体出货率为42.16%，环比减少58.06个百分点。国内纯碱厂家总库存184.51万吨，较节前增加41.56万吨，涨幅29.07%。其中，轻质纯碱83.31万吨，环比增加26.22万吨，重质纯碱101.20万吨，环比增加15.34万吨。

　　2.2

　　浮法玻璃：下游加工仍待开工

　　供应方面，浮法玻璃下周点火产线及放水产线并存，点火产线设计产能相对更高，但考虑到点火产线短期难以达产，整体产量或略有下滑。截至2月6日，浮法玻璃行业产能利用率为77.94%，与30日持平。本周浮法玻璃行业平均开工率76.35%，环比下降0.1个百分点；浮法玻璃行业平均产能利用率77.94%，环比降0.26个百分点。从产量上看，浮法玻璃日产量为15.62万吨，与30日持平。本周全国浮法玻璃产量109.37万吨，环比下跌0.33%，同比下跌8.74%。

　　春节假期多休市状态，浮法玻璃库存以涨为主，样本企业库存压力有所回升。随着浮法玻璃销售价格靠近成本线，春节假期后部分厂家小幅提涨刺激出货，但效果有限。后市来看，尽管部分经销商存在补库行为，但由于下游加工厂待中旬才能开工，短期内需求恢复速度或不及预期，库存压力将体现为转移而非消耗。

　　截至2月6日，全国浮法玻璃样本企业总库存6014.4万重箱，环比增加1678.8万重箱，环比上涨38.72%，同比上涨60.32%。折库存天数28.1天，较上期增加7.9天。具体来看，华北累库幅度84.4%、华中累库幅度86.5%、华东累库幅度28.62%、华南累库幅度37.44%、东北累库幅度62.12%、西南累库幅度14.7%、西北累库幅度14.6%。

　　春节假期期间，在纯碱供应稳定的背景下，需求端备货较少，整体呈现显著累库。后市来看，纯碱仍处于供过于求格局，但基本面压力或有边际好转，主要是春节假期后，随着物流及下游开工逐步恢复，纯碱需求将有望回升，2月下旬有碱厂存在检修计划，对预期形成提振。整体而言，短期在情绪推动下，纯碱收复一定跌幅，但检修尚未兑现，纯碱供需基本面仍难以摆脱过剩格局，短期偏弱运行为主。

　　浮法玻璃在春节假期期间显著累库，由于下游加工厂多仍处于假期，于2月中旬附近开工，节后市场以涨促销效果不明显，主要是部分贸易商适当采购，终端消化能力一般；浮法玻璃价格接近成本线，后续下行空间存在支撑。总的来看，受到需求端启动滞后的影响，浮法玻璃在春节假期后的复苏节奏略慢，短期震荡偏弱运行为主。