盈利预测和投资评级。

　　(1)工程建设施工(生态修复和节水园林)仍将是公司未来业绩增长主体，草种业、现代牧场和生态牧场将是公司新的增长点，但短期内业绩贡献的规模将有限。

　　(2)工程施工订单增速开始回升。15年前三季度，公司新签订工程建设施工合同(含框架协议和中标通知书)78份，合同金额147619万元，比上年同期增长4.71%，其中三季度新增订单2.87亿元。牧草销售合同快速增长。15年前3季度牧草销售合同金额4,316.77万元，比14年全年多出2229万元。

　　(3)普天承诺业绩实现可能性大。普天承诺，2015年度、2016年度经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币6480万元、7776万元。

　　(4)预计公司2015-2016年的营业收入分别为1882.10百万元和2221.88百万元，归属母公司股东净利润为188.37百万元和228.28百万元，每股收益分别为0.43元和0.52元。2015年11月2日股价(19.51元)对应的市盈率分别为45.61倍和37.64倍。

　　(5)公司是草原生态修复唯一标的，显著受益“十三五”规划的生态文明建设，也将受益于消费升级。公司的草原生态联盟是全新的商业模式，蕴含着新的利润增长点。相比较同类园林公司，公司估值合理。维持公司“增持”投资评级。

　　风险提示：(1)地方财政收入减少导致草原生态修复投入减少的市场风险；(2)公司营收账款规模大，且增长较快，公司若不能及时收回应收账款，会导致公司资金链更加紧张的经营风险。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“投资评级”，可获得关于投资评级的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注