行情表现

日内消息

　　国内三大油脂商业库存196万吨，周环比上升8万吨

　　上周我国豆油商业库存明显回升，其中豆油、棕榈油库存小幅波动，菜油库存大幅上升。监测显示，2月7日，国内三大油脂商业库存总量196万吨，周环比上升8万吨，月环比上升9万吨，同比上升10万吨。其中豆油商业库存88万吨，周环比下降1万吨，月环比下降2万吨，同比下降7万吨；菜籽油商业库存61万吨，周环比上升8万吨，月环比上升15万吨，同比上升22万吨；棕榈油商业库存47万吨，周环比上升1万吨，月环比下降4万吨，同比下降17万吨。(国家粮油信息中心)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　2月11日各地区24度棕榈油均价现货价格报价10235.00元/吨，相较于期货主力价格（9076.00元/吨）升水1159.00元/吨。

机构观点

　　华泰期货：棕榈油涨势受限，马来减产支撑价格

　　期货方面，昨日收盘棕榈油2505合约8956.00元/吨，环比变化68元，幅度0.77%；昨日收盘豆油2505合约8114.00元/吨，环比变化-86.00元，幅度-1.05%；昨日收盘菜油2505合约8749.00元/吨，环比变化-43.00元，幅度-0.49%。现货方面，广东地区棕榈油现货价9910.00元/吨，环比变化-80.00元，幅度-0.80%，现货基差P05+954.00，环比变化-88.00元；天津地区一级豆油现货价格8550.00元/吨，环比变化220.00元/吨，幅度2.64%，现货基差Y05+436.00，环比变化126.00元；江苏地区四级菜油现货价格8780.00元/吨，环比变化-40.00元，幅度-0.45%，现货基差OI05+31.00，环比变化3.00元。

　　近期市场资讯汇总：2月10日讯，国家粮油信息中心监测显示，春节期间，油厂大豆压榨量大幅下降，1月31日当周，主要油厂大豆压榨量15万吨，1月份累计压榨量732万吨，较上月下降99万吨。2月7日当周，大豆压榨量47万吨，周环比回升32万吨，月环比、同比分别下降147万吨和144万吨。预计本周油厂开机率将大幅提升，大豆周度压榨量在195万吨左右。阿根廷豆油(2月船期)C&F价格1057美元/吨，与上个交易日相比上调8美元/吨；阿根廷豆油(4月船期)C&F价格1009美元/吨，与上个交易日相比上调9美元/吨。进口菜籽油C&F报价：加拿大菜油(2月船期)1060美元/吨，与上个交易日相比上调30美元/吨；加拿大菜油(4月船期)1040美元/吨，与上个交易日相比上调30美元/吨。马来西亚棕榈油局（MPOB）数据显示，马来西亚1月棕榈油产量为1237078吨，环比减少16.80%，并大幅低于路透预期的132.3万吨；出口为1168324吨，环比减少12.94%，但高于路透预期的114.52万吨；进口为88474吨，环比增长133.34%；库存量为1579763吨，环比减少7.55%，并大幅低于路透预期的164.98万吨。

　　昨日三大油脂价格持续震荡，受BMD毛棕榈油期货上涨影响，叠加马棕产量超预期下降，国内棕榈油持续上涨。棕榈油方面，整体看，马来减产超预期和印尼提出 2026 年或将实施B50 计划，给予盘面较强支撑。但出口数据较弱体现高价对消费的抑制；棕榈油季节性减产即将结束，B40 政策若不及预期，对盘面会有拖累，豆棕价差预计会继续回归，棕榈油上涨高度或有限。

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