截止北京时间2月5日，NYMEX原油03月合约（CONH）结算价为每桶71.03美元，比前一交易日下跌1.67美元，跌幅2.30%，交易区间70.96-72.97美元；ICE布油03月合约（OILH）结算价为每桶74.61美元，比前一交易日下跌1.59美元，跌幅2.09%，交易区间74.56-76.34美元。美国原油大幅累库，需求暂无明显回暖，叠加关税政策引发市场担忧，国际油价下跌。

　　库存方面，EIA数据显示，截止1月31日当周，美国商业原油库存量比前一周增长866.3万桶；汽油库存量比前一周增长223.3万桶；馏分油库存量比前一周下降547.1万桶；库欣地区原油库存减少3.4万桶；美国石油战略储备3.95064亿桶，增加了25万桶。

　　供应端，地缘方面，特朗普签署备忘录：阻止伊朗核武器计划并限制其石油销售。美国总统特朗普于周二签署总统备忘录，重新实施针对伊朗的严格政策，旨在阻止该国获得核武器并限制其石油出口。特朗普表示，如果伊朗进行报复并试图对其进行刺杀，伊朗将会被彻底摧毁。特朗普还表示，愿意与伊朗总统进行会谈，将与伊朗方面进行接触。欧佩克方面，欧佩克+最新一届部长级会议并表示维持前期的产量政策即从二季度开始逐步取消自愿减产，市场对供应趋于宽松的预期仍未改变。不过目前受制于减产，组织产量基本稳定，因此欧佩克这一部分的供应在节后到4月前仍是偏紧状态。美国方面，特朗普表示将加大钻探，虽然最新的美油产量和钻机数据均显现增加，但美油增产难度加大并且增量空间有限。因此美国有极大可能通过施压欧佩克来提高整体原油产量从而实现低油价和通胀。EIA数据显示，截止1月31日当周，美国原油日均产量1347.8万桶，比前周日均产量增加23.8万桶，比去年同期日均产量增加17.8万桶。

　　需求方面，美国汽油需求和馏分油需求增加。EIA数据显示，截止1月31日的四周，美国成品油需求总量平均每天2060.8万桶，比去年同期高3.3%；车用汽油需求四周日均量826万桶，比去年同期低0.2%；馏份油需求四周日均数426.3万桶,为2022年3月以来最高，比去年同期高13.7%；煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期高4.6%。

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