棉花

　　棉花：供应压力尚未完全消化，关注节后需求情况。春节假期期间，ICE棉花偏弱运行，再加上美国对中国商品加征关税可能引发需求担忧，国内棉花期货节后首日或低开。国内棉花期货后续的走势主要还是看国产棉的供需情况，今年国产棉丰产的压力还未完全消化，短期内即使价格反弹仍将面临轧花厂的套保压力；而反弹的驱动主要关注节后的棉花需求，特别是内需的情况，如果需求不及预期，整体产业情绪变为悲观的话，棉花期货或将再次下探13200一线的技术支撑。综合来看，国内棉花期货目前缺乏上涨驱动，预计维持低位震荡。

　　中国资产再获青睐

　　观点分享：假期间消息面多空交织，美方关税靴子落地，幅度符合预期，但时间点略超预期，虽有短线扰动，但亦取决于后续博弈情况。中国AI模型火爆全球，引领全球AI投资从硬件转向软件端，板块内部存在此消彼长调整，但亦深化中国AI科技的崛起预期，有望持续刺激相关题材的活跃。整体上，虽然外部地缘扰动频频，不可预期因素仍将持续扰动风险偏好，但“险中存机”，尤其是进入到2月“两会”时间窗口，经济数据真空环境下，市场整体情绪依然对政策有所期待，回调后指数仍存买入做多机会，而新一轮科技变迁催化成长板块的结构性机会将更为明显。

　　黄金：假期间再创新高

　　白银:假期间快速上行

　　铜：美元回落，支撑价格

　　铝：小幅回落，关注节后需求

　　氧化铝：低位震荡

　　锌：震荡偏弱

　　铅：震荡运行

　　镍：宏观扰动反复，基本面限制弹性

　　不锈钢：供应弹性压制，原料难以深度让利

　　锡：假期间表现震荡

　　工业硅：基本面弱势，关注市场情绪

　　多晶硅：仍以回调做多为主

　　碳酸锂：强基本面与弱宏观博弈，短期或区间震荡

　　铁矿石：宏观情绪支撑，偏强震荡

　　螺纹钢：关税政策调整符合预期，宽幅震荡

　　热轧卷板：关税政策调整符合预期，宽幅震荡

　　硅铁：黑色系原料普涨，硅铁偏强震荡

　　锰硅：矿端支撑仍在，锰硅震荡走强

　　焦炭：供需双弱，宽幅震荡

　　焦煤：供需双弱，宽幅震荡

　　动力煤：终端询价冷清，震荡偏弱

　　玻璃：原片价格平稳

　　对二甲苯：短期震荡市，多PX空PTA PTA：反套，趋势略偏弱

　　MEG：短期震荡市，5-9正套

　　橡胶：震荡偏强

　　合成橡胶：高位震荡，下方有支撑

　　沥青：成本微跌，关注补库

　　LLDPE：中期趋势偏弱

　　PP：现货持稳，成交清淡

　　烧碱：节后或低开，但上涨驱动未终结

　　纸浆：震荡偏强

　　原木：宏观情绪支撑，高位震荡

　　甲醇：短期仍有压力

　　尿素：基本面偏弱，短期或有回调

　　苯乙烯：短期震荡

　　纯碱：现货市场变化不大

　　LPG：液化天然气加税，基本面驱动平平

　　PVC：趋势偏弱

　　燃料油：外盘现货价格下行，内盘大概率跟跌

　　低硫燃料油：弱势继续，外盘高低硫价差持续收窄

　　集运指数（欧线）：近月偏弱震荡

　　短纤：成本维稳，跟随震荡，关注下游开工回升

　　瓶片：成本维稳，跟随震荡

　　棕榈油：产地暂无明显利好

　　豆油：成本影响暂时中性关注国内库存变化

　　豆粕：关税扰动，偏强震荡

　　豆一：偏强震荡

　　玉米：偏强运行

　　白糖：震荡偏强

　　棉花：关注需求情况

　　鸡蛋：弱势运行

　　生猪：关注5-9反套机会

　　花生：震荡偏强

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　　日本12月精炼铜出口量同比下降12.7%

　　1月30日讯，据外媒报道，日本财务省周四公布的数据显示，日本12月精炼铜出口量为45103166千克，同比下降12.7%；2024年全年精炼铜出口量为741005736千克，同比增加4.6%。日本12月阴极铜出口量为41032683千克，同比下降13.7%；2024年全年阴极铜出口量为690795569千克，同比增加4.5%。

　　2024年我国钢铁行业环保指标持续改善

　　1月30日讯，中国钢铁工业协会近日公布数据显示，2024年，我国钢铁行业重点统计企业吨钢取水量2.33立方米/吨，同比下降0.81%；排水量同比下降10.39%，废水中化学需氧量、氨氮、石油类污染物排放量同比分别下降16.91%、19.52%、33.12%，钢铁行业环保指标持续改善。（新华社）

　　日本12月原油进口同比增加0.6%

　　1月30日讯，据外媒报道，日本财务省周四公布的数据显示，日本12月已清关原油进口量为14257639千升，或2892829桶/日，同比增加0.6%。日本2024年全年原油进口量为136732503千升，同比下滑8.0%。日本12月液化天然气进口量为6359958吨，同比下降2.1%；2024年全年液化天然气进口量为65890688吨，同比下降0.4%。

　　ICAC上调全球2024/25年度棉花产量预估至2547.57万吨

　　2月4日讯，国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的数据显示，全球2024/2025年度棉花产量预估为2547.57万吨（上月预估为2536.29万吨），同比增加5.9%，2023/2024年度产量预估为2412.30万吨。全球2024/2025年度棉花期末库存预估为1869.38万吨（上月预估为1869.38万吨），同比增加0.7%，2023/2024年度期末库存预估为1856.27万吨。