最新数据显示，美国1月PMI综合指数录得52.4，较12月的55.4出现明显回落。这一数据回到了2024年第二季度的水平，与市场此前对大选后经济信心提振的预期相悖。具体来看，服务业PMI降至4月以来的最低水平，为52.8，前值为56.8。服务业未来信心较去年12月创下的一年半高位有所减弱，但仍然是过去一年中的次高水平。此外，服务业的就业岗位以30个月以来的最快速度增长。制造业方面，PMI录得50.1，高于市场预期的49.7，也高于12月的49.4，显示制造业略有改善。报告还显示，1月综合投入成本和平均销售价格以四个月以来最快的速度增长。企业普遍反映，供应商推动的价格上涨以及员工短缺导致的工资增长是主要原因。这种价格压力在商品和服务领域均有所体现。如果这一趋势持续，可能会引发对美联储采取更鹰派政策的担忧，因为强劲的经济增长、就业市场以及上升的通胀或将促使央行采取更严厉的措施。

　　另外，上周五植田和男召开新闻发布会，称如果预期前景实现，将继续加息；全球金融市场总体稳定，汇率比过去更可能影响价格。对于后续的加息路径，植田和男表示，加息的速度将取决于经济和通胀情况，对加息速度没有先入为主的想法。植田和男表示，特朗普就职后全球金融市场保持稳定，预计春季工资谈判将取得良好成果。此前，植田和男曾多次重申本次利率决议将重点考察工资上涨势头和特朗普就任后的市场反应。讲话中，植田和男重申了日央行声明的立场，即日本当前的实际利率很低，即使在中性利率范围很宽泛的情况下，当前利率也远未达到中性水平，希望有更多时间考虑处理ETF持仓，不能说重返通缩的风险为零。植田和男提及，日本央行的一份分析报告提出，中性利率可能介于名义利率1%和2.5%之间。

　　今日需要关注的数据有，德国1月IFO商业景气指数、美国12月营建许可月率修正值和美国12月季调后新屋销售年化总数。

　　黄金/美元

　　上周五黄金震荡上行，刷新12周高位，现汇价交投于2757附近。美元指数在美联储3月份降息预期和特朗普关税暂未实施等因素的打压下持续走软是支撑黄金攀升的主要原因。此外，对关税不确定担忧激发的避险情绪也持续对避险黄金构成支撑。今日关注2780附近的压力情况，下方支撑在2740附近。

　　美元/日元

　　上周五美元/日元震荡盘整，日线小幅收跌，现汇价交投于156.00附近。除美元指数在多重利空因素的联合打压下走软也是施压汇价走软的主要原因外，时段内日本央行如期加息25个基点也对汇价构成了一定的打压。此外，时段内日本央行行长植田和男发表的乐观言论也对汇价构成了一定的打压。今日关注157.00附近的压力情况，下方支撑在155.00附近。

　　美元/加元

　　上周五美元/加元震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1.4390附近。除获利回吐和1.4400关口附近所形成的技术面卖盘对汇价构成了一定的打压外，美元指数在特朗普没有马上施行关税和美联储3月份的降息预期降温打压下走软也是施压汇价走软的重要因素。今日关注1.4500附近的压力情况，下方支撑在1.4300附近。