行情表现

日内消息

　　SMM：部分硅锰厂停产检修 1月硅锰产量环比减少

　　SMM数据显示，2025年1月我国硅锰合金总产量环比减少约5%，同比下降超10%。1月硅锰减少的主要原因为，南北方硅锰厂均有减产现象。具体来看，内蒙地区仍维持高开工率，虽有个别新增产能，但实际产量释放有限。宁夏地区个别厂家由于检修影响带来减量。此外，南方地区由于南方港口锰矿紧缺，原料价格上涨，硅锰生产成本仍居高位，由于生产压力影响，大多数前期停产的硅锰厂暂无复产计划。广西地区虽个别小型硅锰厂复工生产，但增量少于减量。综合来看，硅锰产量减量多余增量，1月全国硅锰总产量表现为减。进入2月，部分硅锰厂预计在春节前后进行检修，产量预计小幅减少。此外，由于2月自然天数较少，硅锰产量转向缩减，2月全国硅锰总产量表现为减。(上海有色网)

品种基本面

　　1月17日锰硅库存录得424.90万吨，较上一交易日减少36.70万吨。

机构观点

　　华泰期货：硅锰成本支撑强劲，价格震荡运行预测

　　硅锰方面：市场表现尚可，昨日硅锰期货价格震荡运行。供应方面，港口锰矿库存处同期低位，短期硅锰成本支撑偏强。需求方面，当前钢厂利润尚可，主流钢厂未见定价，锰硅需求仍然保持韧性。整体来看，短期受锰矿供应扰动的影响在逐步减少，市场情绪开始反复，行情震荡运行。硅锰本身基本面情况仍不乐观，锰硅高度或将有限，持续关注锰矿发运、锰硅需求及钢招情况。

　　硅铁方面：现货市场逐步进入休市状态，短期供应偏宽松，昨日硅铁期货价格震荡运行。现货方面，昨日现货市场价格持稳运行，临近春节假期，终端消费或将继续下滑，贸易商表现较为谨慎，但硅铁企业挺价意愿强烈，市场成交一般。整体来看，目前硅铁供给压力较前期有所缓解，需求短期下滑，库存维持中高位水平，预计价格短期将维持宽幅震荡，后期关注节后钢厂复产情况。

　　锰矿发运、库存及硅锰产量提升情况，钢厂采购意愿、冬储补库等。

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