行情表现

日内消息

　　光大期货：纸浆或向上突破

　　昨日纸浆2503合约涨近2%，今日盘中继续上冲，欲试探1月6日高点的阻力情况。来看看背后的基本面，供应方面，2024年国内纸浆进口总量在下滑，考虑到纸浆进口依存度较高，大部分纸浆以海运的方式运输到国内，目前国际航运运费上调，叠加浆厂外盘报价坚挺，使得进口成本对盘面具有一定支撑。2024年12月纸浆进口总量323.7万吨，同比下降8.8%，累计总量3434.9万吨，累计同比减少6.3%。需求方面，去年全年消费不错，春节前下游消费在转弱，但是节后市场预期金三银四会有所改善。2024年12月全国机制纸及纸板产量1440.9万吨，同比增长4.9%，全年机制纸及纸板产量15846.9万吨，同比增长8.6%。昨日山东针叶浆(银星)报价6550元/吨，华南地区以及江浙沪地区针叶浆(银星)报价6600元/吨。综合来看，当前盘面正在进行基差修复，短线以偏强震荡去看待。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　1月23日山东地区纸浆现货价格报价6600.00元/吨，相较于期货主力价格（6132.00元/吨）升水468.00元/吨。

　　1月17日纸浆库存录得352461.00吨，较上一交易日增加4254.00吨。

机构观点

　　国投期货：纸浆价格震荡调整，建议逢低试多操作

　　昨天纸浆期货大幅上涨，现货价格表现稳中偏强，山东银星现货报价6550元/吨，价格持稳，临近假期，对于纸厂的需求支撑仍然一般，原纸市场毛利改善有限，市场采购节奏放缓，需求逐渐走弱。外盘报价经过上调之后，短期或维持平稳状态；中国12月份进口纸浆324万吨，环比增加44万吨；截止2025年1月17日，中国纸浆主流港口样本库存量为176.5万吨，较上期下降2.5万吨，库存量呈现连续去库的趋势。市场对于纸浆的采购仍以刚需为主，需求给予价格的支撑仍有限，短期纸浆走势仍偏区间震荡，操作上暂时观望或逢低试多。

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