• 　　电力-数据：2024年全国累计发电容量同比增长14.6%

• 　　玉米-出口：上周美玉米出口检验同比增加50%

• 　　小麦-出口：六大出口国总出口量预计下滑支撑美麦期货连涨

• 　　油籽-大豆：巴西大豆收获进度创近四年来低位

　　1月21日，国家能源局发布的2024年全国电力工业统计数据显示，截至12月底，全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，同比增长14.6%。其中，太阳能发电装机容量约8.9亿千瓦，同比增长45.2%；风电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长18.0%。(来源：国家能源局)

　　卓创资讯行业研究员赵渤文分析，从装机的数据来看，2023年是电力装机快速增长的起点，自2023年5月起，全国发电装机同比增速就达到了10%以上，一直持续至今，且2024年增速持续在14%以上。同时装机结构也在不断优化，火电做基石保障的同时，光伏和风电装机量呈现出了爆发式的增长，其中风电装机增速虽然自2021年到达高位后由于补贴的到期而出现了下降，但2023年后增长速度重新回涨，目前已经稳定在20%左右；太阳能发电装机(光伏)增速则一直处于快速增长的过程，2024年初到达峰值的55%后有所回落，目前基本维持50%的同比增速，增长迅速。

　　从投资的角度来看，电力装机和电网投资都呈现良好的增长态势：国家能源局的数据显示，2024年，全国6000千瓦及以上电厂发电设备累计平均利用3442小时，比上年同期减少157小时；全国主要发电企业电源工程完成投资11687亿元，同比增长12.1%；电网工程完成投资6083亿元，同比增长15.3%。电力领域的投资也成为了我国投资中重要的拉动力和增长点，也是被寄予厚望的经济增长点，同时可以带动相关大宗商品的需求，如铜、塑料、橡胶等。玉米-出口：上周美玉米出口检验同比增加50%

　　最新美国农业部出口检验周报显示，截至1月16日当周美国玉米出口检验量为154万吨，同比增长50%；当周美国没有对中国装运玉米，上周对中国装运2448吨玉米。(来源：AMS)

　　卓创资讯行业研究员孙光梅分析，进入新年度随着美新总统上任，中国谷物进口商心态谨慎，尽管特朗普上任第一天并未立即表示对中国实行关税，相当部分市场人士寄希望于两国经贸关系改善，但进口商多持不乐观的态度以观望特朗普接下来的关税动作。从美国国内来看，玉米出口量及国内乙醇对玉米的消费量呈现增长态势。截至1月16日当周，美国玉米出口检验量比一周前增长7%，比去年同期增长106%，迄今2024/25年度美国玉米出口检验量为19,249,865吨，同比增长30.5%，上周增长26.5%，两周前增长24.5%，说明当前美国玉米出口前景仍较看好。但值得关注的是，当周美国没有对中国装运玉米，上周对中国装运2448吨玉米，中国海关数据显示12月份中国进口玉米的总数量降幅明显，达到93.1%。另据美国能源署消息，截至1月10日当周美国乙醇用量同比增长3.9%，对玉米的用量高于美农目标，预示其国内乙醇对玉米的消费量当前暂维持乐观观点。全球玉米供应方面仍受天气干扰：巴西二季玉米播种进度迟缓较去年同期晚4.5个百分点，另虽然阿根廷最近降雨，但并未缓解未来持续干旱对作物生长的担忧。接下来美国关税暂缓的政策考量，加上天气等因素，为近期的玉米期货盘面提供支撑，整体继续呈现偏强态势。小麦-出口：六大出口国总出口量预计下滑支撑美麦期货连涨

　　最新美国农业部出口检验周报显示，截至1月16日当周美国小麦出口检验量为26万吨，同比减少17%。(来源：AMS)

　　卓创资讯行业研究员孙光梅分析，全球六大小麦出口国总出口量预计将下滑，这可能是接下来1月份的出口总主基调。美国农业部在1月供需报告中预计澳大利亚2024/25年度小麦出口量为2500万吨，因南澳州的干旱造成小麦减产影响出口，该国11月出口57.96万吨小麦，同比减少49%(其出口地主要是菲律宾、印尼和日本)，12月和1月离开澳大利亚港口的小麦数量将接近190万吨。在此基础上，美国农业部1月供需报告下调了俄罗斯和乌克兰的出口预估：2024/25年度俄罗斯小麦出口下调至4600万吨，乌克兰出口下调至1650万吨，较上月预估值分别下调100万和50万吨。1月份俄罗斯小麦出口尽管受到其他出口国竞争而下调出口报价，但1月总体预计出口量仍将下滑：SovEcon估计1月份小麦出口量为180万到220万吨，低于去年同期的360万吨。1月上半月俄罗斯小麦出口量为90万吨，而去年同期为140万吨。2024/25年度上半年，俄罗斯谷物出口不足3500万吨。巴西方面，2025年1月迄今巴西小麦出口量同比减少29%。巴西外贸秘书处(SECEX)表示，2025年1月1至17日巴西小麦出口量为36.4万吨，2024年1月全月出口量为93.5万吨。1月1至17日巴西日均小麦出口量为3万吨，同比减少29.5%。

　　从最新美国农业部出口检验周报显示，上周美国小麦出口检验量比一周减少13%，比去年同期减少17%。当周美国小麦的主要目的地为墨西哥(4.9万吨)、韩国(4.5万吨)、泰国(3.7万吨)和日本(3.6万吨)。当周美国仍然没有对中国(大陆)装运小麦。迄今为止，2024/25年度(6月至次年5月)美国小麦出口检验量为1327.9万吨，较去年同期增长23.8%，上周同比增长25.0%，两周前增长25.1%。从本年度的美农目标来看，当前完成年度的57.4%，而上周为56.2%。从总出口量来看，最新供需报告中预测美国本年度出口量为2313万吨。

　　市场方面，投机基金做多，加上美国新总统进口商品征收关税暂未落地、且在主产国天气因素支撑下，近期芝加哥小麦期货大幅上涨，创下了2024年12月12日以来的最高水平。此外由于玉米和小麦均是主要的饲粮作物，玉米价格飙升，也给小麦市场带来了比价提振。油籽-大豆：巴西大豆收获进度创近四年来低位

　　巴西国家商品供应公司(CONAB)周一公布的数据显示，截至1月19日，巴西2024/25年度大豆播种进度为98.9%，一周前98.8%，去年同期的播种进度为99.1%。大豆收获进度为1.2%，一周前为0.3%，去年同期为4.7%。头号大豆产区马托格罗索的收获进度为1.5%，高于一周前的0.7%，去年同期10.9%。帕拉纳州收获2.0%，上周0%，去年同期8.0%。(来源：博易大师)

　　卓创资讯行业研究员曹慧分析，由于眼下正处于巴西大豆主产区雨季高峰期阶段，降雨持续对收获进度的扰动较大，而受到拉尼娜天气影响，部分地区还面临土壤墒情不足问题。另外由于本季巴西大豆在2024年9月播种前期阶段受干旱影响有所延迟，也因此进入后续收获阶段的进程也相应将有所偏慢，符合作物正常生长周期。整体来看，目前天气对巴西大豆产量的影响尚处于收获早期，大豆生长情况良好，后续两周降雨及温度仍处于可预估的合理水平，收获进度的扰动对巴西大豆整体产量的影响有限，未来主要影响其出口销售季也将有所延后，2月的整体出口情况或将低于往年水平。1.23：美国当周初请失业金人数1.24：日本央行利率决议、美国12月markit制造业/服务业指数、美国12月成屋销售年率1.27：中国1月官方PMI1.28：中国春节、美国1月咨商会消费者信心指数1.30：美联储利率决议