1月22日，人民银行发布消息称，为对冲公开市场逆回购到期、现金投放等因素的影响，维护春节前流动性充裕，2025年1月22日中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了11575亿元逆回购操作，期限14天，利率1.65%。与此前持平。

　　数据显示，当日9595亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1980亿元，为连续八日净投放。

　　本周央行公开市场将有14848亿元逆回购到期，其中周三至周五分别到期9595亿元、3405亿元、1050亿亿元。

　　东方金诚首席宏观分析师王青表示，尽管本次14天期逆回购规模创历史新高，但预计节前央行公开市场净投放力度整体将保持温和。据央行货币政策委员会第四季度例会公报，央行将“提高资金使用效率，防范资金空转”。此外，监管层正采取多项措施，遏制长债收益率过快下行，预计1月DR007等资金利率中枢将有所上行，流动性相对偏紧。

　　王青分析，目前央行已暂停公开市场国债买入操作，未来将通过适度开展逆回购操作、较大规模的买断式逆回购操作及适量续作MLF等其他政策工具，保持市场流动性合理充裕。因此，资金面持续大幅收紧的可能性较小。

　　考虑到央行上月已实施高达1.4万亿元的买断式逆回购操作，相当于提前向市场释放了较大规模的中期流动性，本月26日MLF操作将继续缩量，淡化MLF操作利率的政策利率色彩。综合当前市场流动性安排、债市调控及宏观经济运行态势，王青认为，春节前降准的可能性已不大。