【观点】华泰期货:国债期货全线收涨,基差可能进一步走扩
发布时间:2025-1-22 09:52阅读:56
2025-01-21央行以固定利率、数量招标方式开展了2560亿元7天的逆回购操作,操作利率为1.5%;货币市场回购利率回落,国债期货多数收涨,近期震荡。
宏观面:(1)宏观政策:近期,全国政务工作会议在北京召开。会议提出,严格坚持依法依规组织税费收入,坚决守住不收“过头税费”的底线,把质的有效提升和量的稳步增长统一到组织收入全过程。加力落实好结构性减税降费政策,让应享的快享尽享,对骗享的严防严查。抓紧出台增值税法实施条例,围绕提振消费、扩大内需、发展新质生产力等推动完善税制和规范优惠政策。2)通胀:12月CPI同比上涨0.1%。
资金面:(3)央行:2025-01-21,央行以固定利率1.5%、数量招标方式开展了2560亿元7天的逆回购操作,操作利率为1.5%。(4)货币市场:主要期限回购利率1D、7D、14D和1M分别为1.779%、1.906%、2.631% 和1.702%,回购利率近期回落。
市场面:(5)涨跌幅:TS、TF、T和TL涨跌幅分别为0.02%、0.07%、0.12%和 0.48%。(6)价差:4TS-T、2TF-T和3TF-TS-T涨跌幅分别为-0.047元、0.005元和0.041元。(7)TS、TF、T和TL净基差均值分别为0.360元、-0.134元、-0.034元和0.034元。
套利:货币政策“适度宽松”,关注基差走扩。
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