据官方数据计算，尽管去年12月中国原油过剩量略有减少，但炼油商大量购买俄罗斯低价原油，使得2024年原油过剩量激增至每天115万桶，高于2023年的76万桶。作为全球最大的原油进口国，中国12月原油过剩量为每天150万桶。数据显示，2024年中国可用原油总量为每天1528万桶，而炼油通过量为每天1413万桶，过剩量达到每天115万桶。

　　中国炼油商的这一行为可能与油价上涨有关，中国倾向于在原油价格相对便宜时超量购买。然而，鉴于中国正在推广新型能源汽车，汽油和柴油需求可能不会显著增加。对于2025年，这意味着中国炼油加工可能难以大幅增长。

　　值得注意的是，中国库存丰富的炼油商在新制裁背景下，已失去一些获取便宜俄罗斯原油的渠道。因此，在未来几个月，可能会选择动用库存，而不是支付当前的高价。尽管1月和2月的交货货物已锁定，但3月和4月的进口可能有所减少。