核心观点

　　基本面情况

　　上周建材价格整体走高，其中全国螺纹钢均价周环比上涨48元/吨至3468元/吨的水平，成交整体表现一般。基本面方面，上周我网统计的建材产量268.88万吨，产量环比回升0.23%。上周螺纹钢产量继续下降，合计减量6.13万吨。减产主要集中在华东、西南、东北，其他地区产量维持稳定。上周全国周均成交为7.29万吨，环比回落14%。当前市场需求继续下降，仅少量重点项目存在备货需求，下周需求降至冰点，短期成交均值降至年内绝对低位。上周我网统计的建材库存342.14万吨，周环比回升2.33%。以螺纹钢为例，华东、南方周环比分别去库0.46万吨、2.06万吨，北方周环比累库10.83万吨；从七大区域来看，除华东、华中和华南外其余区域均呈现累库状态。综合来看，上周螺纹现货价格整体走高主要是基本面矛盾不足，而宏观情绪有所好转所致。

　　随着年末临近，钢厂产量增量空间有限，或将维持品种间分化为主，需求方面，淡季效应加深，下游施工基本结束，需求进一步下滑，钢材供需格局继续走弱，难有实际驱动，另本周海外事件影响，关税政策扰动，同时国内假期氛围趋浓，螺纹钢价格或震荡运行。

　　建筑业方面

　　核心观点：上周建材消费环比下降2.58%，消费进一步下降。短期来看，随着需求日渐趋弱，市场成交明显下降；同时近期开始多数电炉陆续停产放假，供给减量明显。短期在假期氛围下，现货价格继续上涨的动力放缓。因此预计短期现货价格或将平稳过渡为主。

　　截至1月14日，上周全国水泥出库量268.78万吨，环比下降9.76%，年同比下降43.25%；基建水泥直供量170万吨，环比下降6.08%，年同比下降5.03%。

　　截至2025年1月15日，据百年建筑网调研，上周矿山和加工厂样本企业发货量为1182万吨。其中，碎石发货量为656万吨；机制砂发货量为382万吨；石粉发货量为143万吨。

　　一、建筑材料价格行情

　　二、建筑材料行情分析

　　（一）钢材

　　1. 建筑钢材

　　核心观点：上周螺纹钢价格整体走高，预计本周螺纹钢价格或震荡运行

　　上周螺纹钢复盘分析

　　上周建材市场整体走高，全国螺纹钢均价环比上涨48元/吨。上周节前气氛愈加浓郁，仅少量重点项目存在备货需求，交易量日渐下滑，建材供需格局继续走弱，但在钢厂助推和黑色系盘面的拉涨下，各地价格稳中有涨。

　　供应方面，上周我网统计的建材产量268.88万吨，产量环比回升0.23%。上周螺纹钢产量继续下降，合计减量6.13万吨。减产主要集中在华东、西南、东北，其他地区产量维持稳定。由于高炉检修数量增加，相应轧线同步停产或减产，加上短流程企业进入春节放假状态，江苏、云南、安徽、黑龙江等省减量较多。此外，随着电炉厂开始规模性停产，螺纹产量下降速度减逐步加快。

　　库存方面，上周我网统计的建材库存342.14万吨，周环比回升2.33%。以螺纹钢为例，华东、南方周环比分别去库0.46万吨、2.06万吨，北方周环比累库10.83万吨；从七大区域来看，除华东、华中和华南外其余区域均呈现累库状态。

　　需求方面，上周全国周均成交为7.29万吨，环比回落14%。当前市场需求继续下降，仅少量重点项目存在备货需求，下周需求降至冰点，短期成交均值降至年内绝对低位。

　　心态方面，临近春节，多数市场已经休市，商家已进入放假状态。

　　本周展望

　　随着年末临近，钢厂产量增量空间有限，或将维持品种间分化为主，需求方面，淡季效应加深，下游施工基本结束，需求进一步下滑，钢材供需格局继续走弱，难有实际驱动，另本周海外事件影响，关税政策扰动，同时国内假期氛围趋浓，螺纹钢价格或震荡运行。

　　2. 中厚板

　　核心观点： 上周中厚板价格整体上涨，预计本周中厚板价格或将盘整运行

　　上周中厚板复盘分析

　　上周中厚板市场整体价格上涨，全国中厚板均价3290元/吨，周环比上涨22元/吨，整体成交情况表现一般。

　　供给方面，上周中厚板钢厂开工率周环比持平，市场资源到货速度正常，在宏观情绪及期货带动下，市场成交集中放量，库存由增转降，库存水平不高。

　　需求方面，上周周初贸易商并不敢轻易涨价，周终在盘面持续拉涨的态势下，价格谨慎上涨，但出货量一般，终端几乎放假，采购量环比下降较多。

　　库存方面，上周20mm普板资源较为缺货，价格较高，整体库存不大，处于供需双弱的基本面。

　　本周展望

　　上周中厚板市场价格整体上涨，临近春节整体成交情况表现一般，周终最差。需求方面，上周中厚板消费量为149.49万吨，环比增加0.14万吨，消费量月环比下降1.47%，下游采购基本在本周完毕。市场情绪面方面，贸易商目前库存较少，对春节后市谨慎乐观。综合来看，预计本周国内中厚板行情或将盘整运行。

　　（二）其他建材

　　1. 水泥

　　周度观点：上周全国水泥价格偏弱运行，预计本周水泥行情或将偏弱运行

　　上周水泥复盘分析

　　上周全国水泥价格下降。

　　供应方面，截至1月16日，上周274家水泥厂水泥熟料窑线产能利用率为45.37%，环比下降0.62个百分点，同比上升6.41个百分点。其中，华东水泥熟料窑线产能利用率为58.39%，环比上升0.46个百分点，同比上升9.72个百分点；华南水泥熟料窑线产能利用率为47.97%，环比上涨11.38个百分点，同比上涨25.77个百分点；华中水泥熟料窑线产能利用率为26.64%，环比上涨0.55个百分点，同比下跌3.46个百分点；华北水泥熟料窑线产能利用率为25.47%，环比下跌3.76个百分点，同比上涨15.43个百分点；西北水泥熟料窑线产能利用率为20.48%，环比持平，同比上涨20.48个百分点；东北水泥熟料窑线产能利用率为0%，环比持平，同比持平；西南水泥熟料窑线产能利用率为54.51%，环比下跌8.87个百分点，同比下跌7.20个百分点。

　　库存方面，截至1月16日，上周274家水泥厂水泥熟料库容比为56.47%，环比上涨0.07个百分点，同比下跌8.12个百分点。其中，华东水泥熟料库容比为63.48%，环比上涨0.44个百分点，同比下跌9.31个百分点；华南水泥熟料库容比为54.85%，环比下跌0.97个百分点，同比下跌11.58个百分点；华中水泥熟料库容比为41.95%，环比下跌0.90个百分点，同比下跌9.40个百分点；华北水泥熟料库容比为50.22%，环比下跌0.19个百分点，同比下跌8.71个百分点；西北水泥熟料库容比为63.4%，环比下跌0.02个百分点，同比上涨0.73个百分点；东北水泥熟料库容比为46.7%，环比下跌1.82个百分点，同比下跌10.28个百分点；西南水泥熟料库容比为57.26%，环比上涨1.05个百分点，同比下跌3.49个百分点。

　　需求方面，上周全国水泥出库量268.78万吨，环比下降9.76%，年同比下降43.25%；基建水泥直供量170万吨，环比下降6.08%，年同比下降5.03%。

　　（1）停工项目增多，水泥采购量逐日递减

　　北方雨雪天气持续，冬施成本增加，多数项目进入放假停工阶段；重庆、湖南部分地区环保检查影响搅拌站开工率大幅下降，其次搅拌站也进入回款周期，发运量有所下降；安徽、江苏、浙江、广东等地年底重点工程进度没有明显加快，搅拌站及贸易商暂未大量囤货，部分项目收尾，下游工地陆续停工，出货量逐日减少。

　　（2）资金到位率连续两周改善，进入年度回款结点

　　据百年建筑调研，截至1月14日，样本建筑工地资金到位率为66.24%，周环比上升0.77个百分点。其中，非房建项目资金到位率为69%，周环比上升0.46个百分点；房建项目资金到位率为52.31%，周环比上升2.14个百分点。本期资金到位率连续两周改善，非房建和房建项目资金在年底甲方回款的带动下均有提高。从增速来看，房建资金增速大于非房建。从项目来看，资金改善项目的施工单位性质以央国企为主，民企占少数。从区域分布来看，华中、西南、华东、西北和华北均有项目资金改善，改善强度上华东和北方地区较好。贸易商反馈，回款相对较慢，虽说陆续有回款，但是账期大部分都延长至半年到一年。从回款比例上来看，已回的款项集中在2024年的项目上，虽说账期延长，但是回款相对较好。但是旧账方面，多表现为旧账难收，且大部分暂未有新到账的。搅拌站也反馈，已经进入回款周期，后期主要工作转移至回款，厂里暂时不接新的业务。

　　本周展望

　　综上所述，近期多地明显降温，且临近春节，除部分重点项目外，多工地进入收尾阶段，预计于20日左右停工放假。搅拌站、贸易商等近期业务量持续收缩，后期主要工作重心转移到回款上，水泥销量有所下滑，预计下周水泥出库量持续偏弱运行。

　　2. 混凝土

　　周度观点：上周混凝土价格偏弱运行，预计本周混凝土行情或将偏弱运行

　　上周混凝土复盘分析

　　上周混凝土价格偏弱运行。

　　供应方面，本轮调研周期内，混凝土产能利用率为6.37%，周环比下降0.26个百分点；年同比下降2.97个百分点。区域方面，除华南地区以外，其他地区混凝土发运量继续保持下降趋势，其中东华北和东北地区继续保持较大降幅。目前天气情况较好，华南多地项目进度正常进度，混凝土发运量继续小幅提升。随着春节的继续临近，预计短期国内混凝土发运量整体降幅会有所扩大。

　　发运方面，本轮调研期间，全国506家混凝土发运量为127.64万方，周环比减少3.88%，年同比减少31.81%。分区域来看：华东地区发运量较上周相比减少4.02%。山东市场目前施工进度继续放缓，目前项目除重点项目以外，大部分项目陆续已经收尾，搅拌站重心也都放在回款上面，回款小幅改善4成左右。上海项目进度整体放缓，混凝土发运量整体下行，部分项目临近放假，搅拌站目前进入集中回款阶段。华南地区发运量环比提升1.33%。目前华南地区市政、厂房等项目处于正常开展，大部分项目仍在积极施工，积极回款的同时也在保证项目进度正常，发运量整体小幅提升，回款接近5成，预计短期部门项目会陆续开始收缩用量。华中地区发运量环比减少7.75%，河南多地气温继续下降，项目停工数量增加，部分搅拌站已经停产放假，其他部分搅拌站计划近期停产放假，后面集中回款为主。湖南、湖北整体发运量继续下行。

　　本周展望

　　综合来看，各地项目陆续停工，预计未来一周混凝土发运量方面将会断崖式下滑。节前停工人员返乡开始，因此项目整体进度有所放慢，现主要以市政、基建项目为主要支撑点，本轮开始，搅拌站越发积极的催款，回款压力依旧大，且效果不明显，因此接下来混凝土市场出货情况或将继续走低。

　　（三）建筑行业动态热点信息一览

　　建筑业

　　据百年建筑调研，截至1月14日，样本建筑工地资金到位率为66.24%，周环比上升0.77个百分点。其中，非房建项目资金到位率为69%，周环比上升0.46个百分点；房建项目资金到位率为52.31%，周环比上升2.14个百分点。

　　根据Mysteel调研，在节前补库意愿方面，68.29%的下游建筑企业没有补库意愿，31.71%的下游建筑企业有补库意愿，下游建筑企业整体补库意愿较低。如果下游建筑企业节前补库，整体补库量还是较低，96.55%的下游建筑企业会少量补库，仅3.45%的下游建筑企业补库量较高。

　　根据Mysteel调研，在节后复工时间方面，40.48%的下游建筑企业在1-10天复工，33.33的下游企业在11-20天复工，21.43%的下游建筑企业在21-30天复工，4.76%的下游建筑企业在31-40天复工。在节后复工时间同比方面，87.5%的下游建筑企业节后复工时间和去年相近，7.5%的下游企业节后复工时间延后，5%的下游企业节后复工时间提前。

　　国家统计局发布数据显示，2024年，全国房地产开发投资100280亿元，比上年下降10.6%；房地产开发企业房屋施工面积733247万平方米，比上年下降12.7%；房屋新开工面积73893万平方米，下降23.0%；房屋竣工面积73743万平方米，下降27.7%。

　　2024年，全国固定资产投资(不含农户)514374亿元，比上年增长3.2%，其中，民间固定资产投资257574亿元，下降0.1%。从环比看，12月份固定资产投资(不含农户)增长0.33%。