市场综述

　　Market Overview

　　1月14日，午盘收盘，国内期货主力合约涨多跌少。玻璃涨超3%，纯碱、菜粕、锰硅、集运欧线、20号胶、液化石油气（LPG）、铁矿石、焦煤涨超2%，SC原油、热卷涨近2%；跌幅方面，氧化铝跌超4%，沪银跌超2%，烧碱、原木、沥青跌超1%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约涨2.74%，上证50股指期货（IH）主力合约涨1.91%，中证500股指期货（IC）主力合约涨3.62%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨5.07%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IC：回稳向好，关注半年线

　　EC：非常接近停火，关注19.1%附近位置

　　黑色板块 Black Products

　　锰硅：发运扰动叠加去库支撑，偏强运行

　　金属板块 Non-ferrous Metal

　　白银：非农数据公布后，价格波动加大

　　沪铜：关注箱体上沿阻力

　　农产品 Agricultural Products

　　生猪：整体维持震荡偏弱

　　菜油：期价止跌企稳

　　豆油：期价陷入震荡

　　玉米淀粉：单边短期跟随原料价格震荡偏强

　　棉花：价格已来到低点支撑位置

　　红枣：虽抗跌，但缺少上行驱动

　　原木：进口环比上升，短时压力在哪？

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　原油：伊朗和俄罗斯相关油种到岸贴水已明显上升

　　沥青：沥青库存小幅增加

　　LPG：国内现货价格在周末大幅推涨

　　甲醇：陷入震荡

　　烧碱：持仓量减少，谨防回落

　　玻璃：厂家挺价叠加冬储扰动，空头离场带动期价反弹

　　纸浆：技术或二次走强

　　20号胶：东南亚产量逐渐走入弱，胶价韧性或逐渐走强

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日进行550亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。中国 12 月出口（以美元计价）同比增速 10.7%，市场预期 7.3%，前值 6.7%；进口增速1%，市场预期-1.5%，前值-3.9%；贸易顺差 1048.4 亿美元，前值 974.4 亿美元。央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，1 月 13 日以固定利率、数量招标方式开展了248 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.50%。数据显示，当日 141 亿元逆回购到期。为进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理，继续增加企业和金融机构跨境资金来源，引导其优化资产负债结构，中国人民银行、国家外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从 1.5 上调至 1.75，于 2025 年 1 月 13 日实施。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储1月维持利率不变的概率为97.3%，降息25个基点的概率为2.7%。到3月维持当前利率不变的概率为79.8%，累计降息25个基点的概率为19.7%，累计降息50个基点的概率为0.5%。美国 2024 年 12 月纽约联储 1 年通胀预期为 3%，前值 2.97%；3 年通胀预期为3%，前值为 2.6%；5 年通胀预期为 2.7%，前值为 2.9%。以色列高级官员称，该国与哈马斯的协议将在第一阶段释放 33 名人质，尽管其中一些可能已不在人世。协议生效的第一天起，将开始为期 42 天的停火，以及释放人质和巴勒斯坦囚犯。协议包括在加沙地带内建立一个缓冲区。在人质全部获释前以色列国防军不会完全撤出加沙地带。知情人士透露，美国候任总统唐纳德·特朗普的经济团队正在讨论逐月缓慢提高关税，以循序渐进的方式增加谈判筹码同时也尽力避免通胀飙升。知情人士说，设想之一是制定累进关税时间表，每月上调约 2%至 5%。这一方案也将需要依赖《国际紧急经济权力法》赋予的行政权力。