银行间主要利率债收益率普遍上行 

　　一、债市综述

　　公开市场方面，中国央行：今日进行248亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有141亿元7天期逆回购到期。

　　外汇方面，人民币兑美元中间价较上日调升6点至7.1885。

　　资金方面，1月13日，银存间1天质押式回购(DR001)开盘报1.56%，上日加权平均价报1.6669%；银存间7天质押式回购(DR007)开盘报19.05%，上日加权平均价报1.8333%。

　　上海银行间同业拆放利率(Shibor)集体上涨。隔夜shibor报1.8230%，上涨18.00个基点；7天shibor报1.9600%，上涨26.80个基点；14天shibor报1.9160%，上涨12.50个基点；1月shibor报1.6490%，上涨1.90个基点；3月shibor报1.6480%，上涨0.50个基点。

　　债券方面，截至发稿，银行间主要利率债收益率普遍上行，10年期国债240011收益率上行1.25BP至1.6300%，7年期国债240018收益率上行2.75BP至1.5550%，30年期国债2400006收益率下行0.50BP至1.8750%。国债期货收盘，30年期主力合约涨0.24%报119.95，10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.07%。截至发稿，银行间信用债市场，“二永债”收益率普遍上行，5Y“24建行二级资本债03BC”收益率上行2.80BP至1.9000%，3Y“24工行TLAC非资本债01A”收益率上行2.00BP至1.800%，1Y“20工商行二级01”收益率上行3.89BP至1.7400%。

　　中证转债指数收盘跌0.15%，报411.36，成交额为413.3亿元。震裕转债涨近10%，新致转债、普利转债涨超4%；汇车退债跌超26%，起步转债跌超6%。

　　1月13日，交易所债券市场收盘，地产债多数下跌。“21万科04”跌超3%，“22万科07”跌近3%，“20万科08”跌近3%，“21万科02”跌超2%，“22万科06”跌超1%。

　　中信证券研报指出，中国央行在四季度例会上明确表明了稳汇率、防空转和稳房价的态度，尤其在汇率方面，新增强调三个“坚决”，汇率或是当前央行工作的重中之重。考虑到春节前居民取现、信贷开门红、大规模置换债前置发行和缴税大月等因素，央行可能在春节前进行降准。同时，央行可能会继续对债市风险进行提示，并在必要的时候通过国债卖出工具稳定债市利率预期。

　　固收彬法研报表示，利率定价的锚在于央行，央行行动的锚在于宏观经济走向。宏观有效需求不足、资产负债表承压，金融机构资产荒，这三大前提不变，意味着总体货币宽松的方向不变，利率下行的方向不变。降息与否固然重要，但不是空间和方向的决定性因素，过去三年央行总体维持了较为稳健的降息行为，反而市场更加明确积极做多的方向。

　　二、每日要闻BN

　　1.【央行行长潘功胜回应近期人民币贬值情况：坚决防范汇率的超调风险】1月13日，中国人民银行行长潘功胜在第18届亚洲金融论坛上就近期人民币贬值情况进行说明。他表示，近期，美元指数高企，非美货币普遍都在贬值，人民币对美元汇率也有所贬值，但总体展现出较强的韧性。潘功胜强调，我们有信心、有条件、有能力维护外汇市场的稳定运行，我们将坚持市场在汇率形成之中的决定性作用，有效发挥汇率的宏观经济和国际收支自动稳定器功能，同时坚决对市场的顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序的行为进行处置，坚决防范汇率的超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。(新京报) 

　　2.【央行持续释放稳汇率信号 业内认为人民币汇率有望持稳】今日早间，外汇市场释出重要政策信号。中国人民银行网站相继发布两条信息，一则是中国外汇市场指导委员会会议近日在北京召开，另一则是中国人民银行、国家外汇局决定上调企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数。多位业内专家认为，此次央行持续释放稳汇率信号，表明央行坚定维护汇率稳定的态度。从过去的经验看，每次央行频繁发声稳汇率，人民币对美元汇率就已经见顶。预计未来人民币汇率贬值空间有限，大概率会持稳。金融机构、企业、居民必须看到央行营造稳定汇率环境的决心。(上海证券报)

　　3.【中信证券：中国央行可能在春节前进行降准】中信证券研报指出，中国央行在四季度例会上明确表明了稳汇率、防空转和稳房价的态度，尤其在汇率方面，新增强调三个“坚决”，汇率或是当前央行工作的重中之重。考虑到春节前居民取现、信贷开门红、大规模置换债前置发行和缴税大月等因素，央行可能在春节前进行降准。同时，央行可能会继续对债市风险进行提示，并在必要的时候通过国债卖出工具稳定债市利率预期。

　　4.【吉林松原市2025年政府工作报告：在全省率先实现隐债清零，融资平台全部退出，债务风险等级退出红色】松原市2025年政府工作报告显示，2024年国企改革成效明显。国有企业加速整合重组，搭建“(1+9)+9”市属国有企业架构。松发集团、城乡集团等国有企业完成经营规划。开展国有资产摸底，盘活资产实现增收27.9亿元。高质量完成“三保”支出任务。严守地方政府债务警戒线，提前完成债务化解年度目标，在全省率先实现隐性债务清零，融资平台全部退出，债务风险等级实现降色、退出红色。稳步推进不良资产处置工作，全市新发非法集资案件数量、金额保持低位运行。2025年强化财政收支管理，切实兜牢“三保”底线。妥善化解存量债务、严防新增债务，坚决守牢债务警戒线。稳步推进农村信用社改革，持续打好高风险金融机构不良资产清收攻坚战，有效降低整体不良水平，提升机构风险应对处置能力。

　　5.【眉山市：发行置换隐债专项债资金33.39亿元，建立全口径地方债务监测监管体系】据眉山市民代表大会常务委员会官网，关于眉山市2024年预算执行情况和2025年预算草案的报告(书面)。报告指出，2024年，全市发行项目建设新增专项债券资金69.72亿元，主要用于市政和产业园区基础设施、社会事业、农林水利等领域项目；发行用于化债专项债券资金15.7亿元；发行结存限额再融资债券资金6亿元，支持统筹用于偿还符合条件的存量政府投资项目形成的债务，其中：一般债券3亿元，专项债券3亿元；发行用于置换存量隐性债务专项债券资金33.39亿元；发行新增一般债券资金8.47亿元，主要用于眉山主城区排水管网改造工程(二期)等项目。债务风险有序化解。建立全口径地方债务监测监管体系，制定并实施“1+7”化债方案，指导各县(区)、园(区)将政府债务还本付息足额纳入年度预算，督促各县(区)全面完成隐性债务化解目标任务。

　　6.【银川市多举措提高住房保障服务效能】银川市住房保障中心采取集中学习和分散学习相结合方式，培养“一专多能、全面发展”的住房保障服务人员。坚持“办事群众不离窗口，工作人员不离岗位”，方便群众办理业务，2024年累计提供窗口延时服务逾500分钟。依托政务服务“好差评”系统、“办不成事”等平台，建立住房保障服务评价制度，主动接受群众监督评价，将评价结果纳入窗口“服务标兵”考核内容，并作为年度评先选优的重要依据，2024年通过“好差评”系统收到群众评价8300条，满意度达100%。(华兴时报)

　　7.【高盛预计美国对俄罗斯的制裁可能将油价推高至85美元/桶以上】高盛预计美国对俄罗斯的制裁可能将油价推高至85美元/桶以上。

　　8.【台积电已开始在美国亚利桑那州的工厂生产先进的4纳米芯片】据路透社消息，苹果、英伟达等科技巨头的主要供应商台积电，已开始在美国亚利桑那州的工厂生产先进的4纳米芯片，这也是台积电首次在美国启动先进芯片的大规模生产。美国商务部长雷蒙多称，“这是一个重大突破，史无前例。很多人曾认为这是不可能实现的。”台积电是苹果、英伟达、AMD等公司的主要供应商，该公司和英伟达都是这轮全球人工智能热潮的主要受益者。2024年全年，台积电美股涨幅接近90%，市值首次突破1万亿美元。近日，台积电披露的数据显示，该公司2024年12月营收同比增长57.8%，环比增长0.8%。2024年第四季度收入同比增长38.8%，超出市场预期，这增强了投资者对AI热潮有望在2025年延续的希望。(证券时报)

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，中国央行：今日进行248亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有141亿元7天期逆回购到期。

　　2. 市场行情回顾 (009): 

　　银存间质押式回购利率集体上涨。1天期品种报1.8675%，涨19.28个基点；7天期报2.0223%，涨27.51个基点；14天期报2.0504%，涨26.19个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数上涨，隔夜shibor报1.823，涨18个基点；7天shibor报1.96，涨26.8个基点；1月shibor报1.649，涨1.9个基点；3月shibor报1.648%，涨0.5个基点。银行间回购定盘利率集体上涨。FR001报2.05%,涨28个基点；FR007报2.1%,涨32个基点；FR014报2%,涨20个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场： 

　　全市场债券发行情况统计：

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　利率债活跃行情：

　　信用债活跃行情：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场： 

　　2. 同业存单二级市场： 

　　六、市场信用监控

　　市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

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