【原油收盘】截至1月8日收盘，2025年2月WTI跌0.93报73.32美元/桶，跌幅1.25%；2025年3月布伦特原油跌0.89报76.16美元/桶，跌幅1.16%。中国原油期货SC主力2502收涨7.3元/桶，至587.3元/桶。

　　【市场动态】从消息层面来看，一是，EIA报告：01月03日当周美国国内原油产量减少1.0万桶至1356.3万桶/日，炼油厂开工率+0.5%至93.3%，商业原油库存-95.9万桶，战略原油库存+24.7万桶，汽油库存+633万桶，精炼油库存+607万桶，取暖油库存-63.2万桶；二是，美国当选总统特朗普：我将在（上任）第一天就取消在广泛地区的离岸石油和天然气钻探禁令。三是，山东港口禁止美国制裁船舶停靠，加剧市场对西方收紧制裁的担忧；四是，沙特将2月出口至亚洲的轻质原油OSP上调0.6美元至1.5美元/桶，将中质原油OSP上调0.5美元至0.75美元/桶，将重质原油上调0.4美元/桶至-0.5美元/桶；二是，俄气：已中断过境乌克兰输欧天然气供给。

　　【南华观点】宏观：美联储降息，但通胀再起，降息步伐放缓基本确认。供给端，OPEC+减产协议达成后，产量稳定，减产稳步推进，出口端变化也不大。在需求端，中国和东南亚炼化利润回落，欧洲炼化利润稳定，美国走弱，汽柴油裂解小幅盘整，炼化利润整体有回落迹象，需求端本轮提振未能延续，市场对需求的担忧仍在。在库存端，美国小幅去库、欧洲、亚洲库存下降，本周全球原油库存下降。整体来看，供给端相对稳定，需求端提振未能延续，市场对需求的担忧仍在，库存低位，技术上油价破位上行后，出现回调，建议暂时观望

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