付女士

　　【导语】今国家发展改革委、财政部发布扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的政策。对于更接近下游终端的不锈钢品种来说，将对需求端形成利多支撑。

　　政策影响预期：助力不锈钢消费量保持增长

　　根据通知内容，加大对重点领域设备更新项目支持力度，并扩围支持消费品以旧换新，此部分领域与不锈钢终端生产企业贴合度较高，随着政策红利逐步释放，将助力不锈钢消费量保持增长态势，预计到2025年国内不锈钢消费量或增加3.50%至2706.66万吨，并带动不锈钢总需求量的上升。

　　政策影响对比：代表领域家电需求预期增长9.96%

　　与2024年的“以旧换新”、“国补”等相比，2025年的政策惠及范围和支持力度都有上升。从2024年数据中来看，1-11月，四大家电产品(洗衣机、电视、冰箱、空调)对不锈钢原料的需求量在277.48万吨，较2023年同期增加了21.89%。其对不锈钢原料的需求有显著上升，凸显了政策支持下，家电领域对不锈钢的需求呈现出新的增长趋势。

　　2025年随着扩围支持消费品以旧换新，汽车、家电、家装、数码等领域也都是不锈钢应用较多的领域，将带动不锈钢消费量继续增长。预计2025年四大家电产品对不锈钢原料的需求量或进一步上升9.96%，增加至337.92万吨。

　　政策影响范围：2025年政策惠及范围扩大，不锈钢消费量料继续攀升

　　尽管2024年1-11月以家电为代表的终端下游应用增加21.89%，但国内不锈钢消费量仅增加了2.60%。这是因为不锈钢作为地产后端品种，国内房地产市场整体表现低迷，对不锈钢消费形成一定拖累，另外以石油化工为代表的下游终端需求也有减弱的情况，共同拖累了不锈钢需求增长的速度。

　　1月8日，关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知中明确，增加超长期特别国债支持重点领域设备更新的资金规模，在继续支持工业、用能设备、能源电力、交通运输、物流、环境基础设施、教育、文旅、医疗、老旧电梯等设备更新基础上，将支持范围进一步扩展至电子信息、安全生产、设施农业等领域，重点支持高端化、智能化、绿色化设备应用。鼓励有条件的地方以工业园区、产业集群为载体，整体部署并规模化实施设备更新。

　　家电、汽车等更贴近居民消费的领域中，通过旧换新计划不仅增加产品本身的产量增加，同时推动了家电行业向更环保、更耐用的产品转型，不锈钢以其优异的耐腐蚀性能和美观耐用的优势，成为家电制造商的首选材料之一。大规模设备的“以旧换新”，通过淘汰落后产能，引入先进技术和设备，能够刺激相关制造业的消费需求。同时制造业上游的重工业设备和矿山机械，许多设备经过多年运营，通过“以旧换新”不仅可以淘汰这些能耗高、污染大的设备，还能促进环保材料与技术的研发和应用，进一步增强产品的市场竞争力。整体进一步增加其对大宗商品原料的需求，不锈钢品种也将受到惠及。

　　行业影响：2025年不锈钢消费量预期增长3.50%

　　因此在2025年的宏观经济环境下，中国不锈钢领域的消费量预计将保持其一贯的增长态势，国内不锈钢消费量预期保持增长，且增加幅度或较2024年上升0.90个百分点，增幅上升至3.50%，并带动不锈钢总需求量的上升至2706.66万吨。这种预期的增长不仅为不锈钢生产商带来可预见的市场机遇，也将为企业规划未来产能调整和技术创新提供了重要依据。