截止北京时间1月7日，NYMEX原油02月合约（CONG）结算价为每桶73.56美元，比前一交易日上涨0.69美元，涨幅0.94%，交易区间73.11-74.53美元；ICE布油03月合约（OILH）结算价为每桶77.05美元，比前一交易日上涨0.75美元，涨幅0.98%，交易区间75.91-77.28美元。市场担心欧美对俄油制裁会收紧供应，以及美国寒冷天气推动取暖需求，国际油价表现偏强，同时美油可能延续去库也提供支撑。

　　库存方面，国际原油期货收盘后，API数据显示，上周美国原油库存大幅度下降，同期美国汽油库存和馏分油增加。截止2025年1月3日当周，美国商业原油库存减少402.2万桶；汽油库存增加733.1万桶；馏分油库存上升320.1万桶；库欣地区原油库存减少311.5万桶。

　　供应端，地缘方面，两位知情人士透露，拜登政府计划对俄罗斯实施更多制裁，针对俄罗斯石油收入采取行动，打击运载俄罗斯原油的油轮。消息人士称，拜登政府正计划对以高于西方每桶60美元价格上限运载俄罗斯石油的油轮实施制裁。欧佩克方面，路透调查显示，欧佩克12月石油产量在连续两个月增长后出现下滑，阿联酋和伊朗因油田维修而减产，抵消了尼日利亚和其他成员国的增产。调查显示，欧佩克上月日产量为2646万桶，较11月减少5万桶，其中阿联酋日产量降幅最大，日产量减产9万桶至285万桶。伊朗产量下降了7万桶。欧佩克最大两个产油国沙特和伊拉克产量保持稳定。在提高产量的国家中，尼日利亚日产量提高了5万桶，反映出Dangote等炼油厂的国内使用量增加以及出口增加。利比亚产量也增加了5万桶，在围绕央行控制权的争端得到解决后，利比亚的石油产量继续复苏。据熟悉俄罗斯能源部数据的人士称，俄罗斯数据显示，该国12月原油产量低于欧佩克+的目标。上个月的原油日产量为897.1万桶，比该国承诺的12月日产量低7000桶。美国方面，候任总统特朗普7日表示，他上任后将立即推翻现任总统拜登刚刚宣布的海上钻井禁令，并将在增加钻探。

　　需求方面，美国汽油和成品油需求减少。美国成品油需求总量平均每天2033.8万桶，比去年同期低0.1%；车用汽油需求四周日均量872.8万桶，比去年同期高0.6%；馏份油需求四周日均数385.8万桶, 比去年同期高8.4%；煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期高6.1%。此外，市场担心席卷得克萨斯州的冷空气可能会提振美国能源需求。AccuWeather正在预测“急剧”寒冷的条件，中西部、南部和东部的冬季风暴可能导致十多年来最冷的一月。

　　策略：欧佩克+减产延续，美油产量无显著增长，地缘方面仍存扰动，短期内供应维持趋紧格局。亚洲需求前景出现改善，并且美国极寒气候将带动油品消费，需求端存修复空间。而中长期上，原油基本面暂未出现实质性转变，宽松格局依然给油价带来压力。操作上，以区间交易为主，关注WTI 70-75美元一带。

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