市场综述

　　Market Overview

　　1月2日，午盘收盘，国内期货主力合约涨跌不一。PTA、生猪、烧碱涨超2%，纸浆、对二甲苯（PX）、沪银、瓶片涨超1.5%。跌幅方面，氧化铝、棕榈油跌超2%，不锈钢（SS）、橡胶、20号胶（NR）、聚氯乙烯（PVC）跌超1%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约跌3.05%，上证50股指期货（IH）主力合约跌2.79%，中证500股指期货（IC）主力合约跌3.23%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌3.09%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IM：颈线面临考验，关注MA5位置

　　EC：停火再陷僵局，关注38.2%回撤位

　　黑色板块 Black Products

　　热卷：供需保持弱势，库存压力暂不明显

　　螺纹：供需双弱加剧，淡季仍有承压

　　焦煤：交割压力放缓，期价维持反弹格局

　　铁矿：铁水仍有承压，不宜过分追涨

　　金属板块 Non-ferrous Metal

　　黄金：短期市场较为平稳，需注意人民币接近压力表现

　　沪铜：箱体下沿或再遭测试

　　多晶硅：供需双降，盘整持续

　　农产品 Agricultural Products

　　玉米：关注调控政策后续情况以及春节备货行情

　　苹果：短期或继续偏弱且跌幅放缓

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　原油：油价短期有修复反弹的可能性

　　LPG：基本面暂未出现大的供需变化

　　纸浆：阻力目前仍有效

　　甲醇：增仓走高，强势依旧

　　PVC：大幅增仓下行，偏空结构持续

　　纯碱：库存止跌转增，多空驱动均有不足

　　烧碱：高位减仓，上行动能减弱

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展248亿元7天期逆回购操作，因今日有2986亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2738亿元。中国 12 月官方制造业 PMI 为 50.1，比上月下降 0.2 个百分点，制造业继续保持扩张。12 月官方非制造业 PMI 为 52.2，前值 50，非制造业景气水平明显回升。根据中国房地产指数系统百城价格指数对全国 100 个城市新建、二手住宅销售市场及50 个城市租赁市场的调查数据，2024 年 12 月，百城二手住宅平均价格为 14203 元/平方米，环比跌幅继续收窄至 0.53%，同比下跌 7.26%。百城新建住宅平均价格为 16654 元/平方米，受部分优质改善项目入市带动，12 月新房价格环比结构性上涨 0.37%，同比上涨2.68%。全国50 个城市住宅平均租金为 35.4 元/平方米/月，环比下跌 0.55%，同比下跌 3.25%。12 月为住房租赁淡季，重点城市平均租金环比小幅下跌。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储明年1月维持利率不变的概率为88.8%，降息25个基点的概率为11.2%。到明年3月维持当前利率不变的概率为49.7%，累计降息25个基点的概率为45.3%，累计降息50个基点的概率为4.9%。美国 10 月 FHFA 房价指数月率 0.4%，预期 0.40%，前值 0.70%。美国 10 月标普凯斯-席勒 20 城房价指数同比上涨 4.2%。20 城房价指标 10 月份同比上涨 4.2%，而 9 月份涨幅为 4.6%。全国房价指标同比上涨3.6%。这一涨幅低于 9 月份 3.9%的同比涨幅。在关键的天然气过境运输协议到期后，俄乌双方证实已经暂停输气。这意味着依赖俄罗斯天然气的中欧国家将被迫从其他地方采购更昂贵的天然气。乌克兰总统泽连斯基 1 日表示，2025 年前每年通过乌克兰输送至欧洲的俄罗斯天然气超过1300 亿立方米，而今天俄罗斯天然气过境乌克兰的数量为零，这是俄罗斯遭遇的最大失败之一。