行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　1月2日上海铅锭现货价格报价16775.00元/吨，相较于期货主力价格（16825.00元/吨）贴水50.00元/吨。

　　12月27日沪铅期货库存录得51821.00吨，较上一交易日减少214.00吨。

机构观点

　　广州期货：环保管控减弱，关注铅价下游补库情况

　　原料方面，废电瓶货量有限，回收商操作以快进快出为主，预计废电瓶在供需结构性矛盾下价格继续下调空间有限，为铅价提供底部成本支撑。原生铅方面，湖南部分地区环保管控持续，加上湖南、广东等地部分炼企年底检修，预计原生铅供应将维持减量。再生铅方面，安徽阜阳、山东临沂等地近日陆续解除环保管控，再生铅炼企逐步复产，但今年冬季的重污染天气尤为频繁，环保管控仍可能反复影响再生铅供应。需求方面，年底部分企业财务上执行关账操作，短期盘库，市场交投氛围偏淡，关注下游关账结束后的春节前补库启动情况。库存方面，截止2024年12月30日全国主要市场铅锭社会库存为4.38万吨，较12月26日减少0.3万吨，较12月23日持平。综合而言，环保管控力度减弱及下游需求下滑对铅价施压，但废电瓶回收货量有限，为铅价提供成本支撑，环保管控可能反复对铅市生产和运输带来影响，下游电池厂在财务关账盘库结束后或逐步启动春节备库动作，短期铅价继续下跌空间或有限，操作上不建议追空。

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