行情表现

品种基本面

　　12月25日尿素企业库存录得152.50万吨，较上一交易日增加5.32万吨。

机构观点

　　华泰期货：尿素行情预期震荡，继续偏弱运行

　　谨慎偏空：尿素气头装置陆续停车检修，但煤头装置开工仍处高位，整体供应偏宽松。企业库存高企，总量创年内新高。下游工业需求短期稳中走弱，农业储备性需求较为分散且下游偏弱推进。复合肥工厂出货无明显好转，开工率小幅下降。煤炭价格弱稳运行，生产成本偏弱整理。出口相关政策方面尚未有松动迹象，下游业者集港意愿较低，预计短期内港口库存维持当前水平波动。预计尿素行情偏弱震荡。

　　市场：十二月三十日，尿素主力收盘1715 元/吨（-7）；河南小颗粒出厂价报价：1670 元/吨（-30）；山东地区小颗粒报价：1660 元/吨（-40）；江苏地区小颗粒报价：1680 元/吨（-50）；小块无烟煤900 元/吨（0），尿素成本1635 元/吨（0），出口利润-8 元/吨（+7）。

　　供应端：截至十二月二十七日，企业产能利用率77.67%（-2.50%）。样本企业总库存量为152.50 万吨（+5.32），港口样本库存量为15.40 万吨（-0.20）。

　　需求端：截至十二月二十七日，复合肥产能利用率41.62%（-1.00%）；三聚氰胺产能利用率为60.01%（+3.81%）；尿素企业预收订单天数7.12 日（0.00）。

　　谨慎偏空，预计尿素行情偏弱震荡。

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