三力士(002224)】进军无人潜水器,产业升级新空间—王喆
发布时间:2015-11-23 08:44阅读:748
增发及收购表明公司转型升级决心。公司通过此次增发进入高端装备制造领域,在传统三角带领域之外开辟新主业,彰显了公司转型升级的决心。公司募投项目年产150台智能化无人潜水器,符合国家海洋战略,具备长期的发展空间。
实际控制人参与定增彰显发展信心。此次增发公司总经理实际控制人吴琼瑛女士认购4亿元,占总募资金额的80%。虽然三力士此次募投建设智能化无人潜水器与原有三角带主业跨度很大,但是实际控制人通过参与增发并锁定36个月,将利益与投资者实现绑定,项目未来落地风险可控。
高端农机带受益于农业机械化战略机遇。受益我国农业机械化战略发展机遇,公司募投项目高端农业机械传动带将于2016年快速放量。十二五规划内,我国农机工业总产值有望达到4000亿,仅公司农机带产品的空间市场达到42亿元,为公司2015年销售收入的5倍。公司是行业唯一的国家级高新技术企业,农机带产品已通过久保田联合收割机认证,实现进口替代,无国内竞争对手,公司规划产能仅占市场份额8.62%,进一步提升的空间巨大。
橡胶制品流通领域市场规模庞大。橡胶制品渗透到国民经济的方方面面,市场规模庞大。国家统计局数据显示,2013年我国非轮胎橡胶制品产业产值高达3276亿元,仅公司所在的胶管胶带单一领域,就拥有规模化生产企业761家,消费市场规模达900亿元,出口市场80亿元,进口市场60亿元。公司2014年销售额仅为9.7亿,若未来公司在非轮胎橡胶制品流通领域只占据10%的市场份额,未来销售额可达100亿,存在10倍增长空间。
风险提示。1.新产品投产不达预期;2.宏观经济下行。
盈利预测及估值。公司未来几年业绩有望继续保持30%以上增长,估值具备安全边际,本次增发与收购短期有望带来股价弹性,建议参与交易性机会,维持“买入”评级。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。