01

　　盘面变化

　　02

　　行情综述

　　12月25日，国内商品期市收盘涨跌不一，胶合板涨停，1月欧线需求表现一般，12月上旬货量走势也不及市场预期，需求疲软或是当前运价上行受阻的主要因素。目前航运公司各家对于1月上旬报价分歧较大，且随着年末长协逐步签订完毕，航司挺价意愿偏弱，定价策略逐步转向揽收更多即期货物量来赚高运价下的利润，因而即便货量水平较好，但航司策略变化影响下1月初宣涨的兑现幅度仍会向低报价靠拢。后续市场炒作1月运价回落节奏，若回落比较快可能会给近月合约带来较大的压力，集运指数（欧线）跌近2%。

　　黑色系涨跌不一，国内部分煤矿生产收缩，在宏观政策持续发力的大环境下，焦煤涨近1%，不锈钢下跌；

　　基本金属多数上涨，工业硅、沪锌涨逾1%，国内氧化铝开工率持稳为主，氧化铝的下游需求因西南减产出现小幅下降，近期氧化铝供应偏紧情况较前期有所好转。氧化铝现货则成交相对清淡，零星氧化铝现货成交的成交价格重心较前期有所下移，晋豫氧化铝现货价格出现小幅回调。虽然氧化铝现货市场尚未出现明显的供应宽松，但下游畏高情绪严重，采购谨慎，氧化铝下跌；

　　能化品涨跌不一，20号胶涨逾1%；西方圣诞节来临，欧美多国交易所休市。国内全国财政工作会议召开，有传言称明年将发行三万亿特别国债，综合来看，外部压力暂时静音，国内市场情绪小幅企稳，美国至12月20日当周API原油库存 -320.9万桶，超出预期-200万桶，小幅利多原油，原油涨逾1%，丁二烯橡胶跌逾1%；

　　农产品涨跌不一，市场分析认为因国外大豆上周触及四年最低后出现空头回补，且交易商在圣诞节假期前调整仓位。近期下跌主要是国外大豆期货面临压力，主要供应国巴西的大豆作物受益于常规降雨，预计产量将创纪录高位。但许多分析师表示市场已经消化了这些预期。巴西是世界上最大的大豆出口国，与美国竞争全球销售。内布拉斯加州风险管理公司FuturesOne的大宗商品经纪人Matt Wiegand称，目前市场应该在很大程度上考虑到了这些预期，豆一涨逾2%，菜籽涨近2%，棕榈油跌近1%，Wind数据显示，12月生猪（外三元）价格连续下滑，已经从11月末的16.5元/公斤下滑至12月20日的15.8元/公斤，12月尚未结束，价格已经跌去4.24%。临近2024年终，本是在消费旺季，猪肉价格却持续下跌，显示行业景气度较低，当前养殖主体出栏积极性高尤其是大猪出栏明显增加，供给压力尚存，生猪反弹两天后继续走弱。

　　资金流向方面，沪银2502合约遭资金流出8.01亿元，沪锡2501合约遭资金流出1.38亿元；原油2502合约获资金流入4.55亿元，纯碱2505合约获资金流入2.31亿元。

　　03

　　市场资讯

　　豆一涨超2% 集运指数跌近2%

　　午盘收盘，国内期货主力合约涨多跌少，豆一涨超2%，20号胶、菜粕涨近2%，工业硅、SC原油、橡胶、沪锌、低硫燃料油（LU）涨超1%。跌幅方面，集运欧线跌近2%，BR橡胶、苯乙烯（EB）跌超1%。

　　股指期货窄幅震荡 IH主力合约涨0.26%

　　2024年12月25日，股指期货窄幅震荡，沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.01%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.27%，中证500股指期货（IC）主力合约跌0.74%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌0.51%。

　　上证指数收跌0.01%，深证成指收跌0.64%，创业板指收跌0.55%；北证50收跌3.79%。当天，两市成交额12813亿元，较上一交易日缩窄 263亿元；大盘资金净流出超650亿元。市场股票呈现跌多涨少的态势，910只股票上涨，4400只股票下跌。其中，46只涨停股、62只跌停股。板块方面，保险、银行、煤炭开采加工、零售等行业及脑机接口、液冷服务器等概念涨幅居前。互联网电商、IT服务、文化传媒、种植业等行业及民爆、培育钻石等概念跌幅居前。银行股持续走强，中国银行、工商银行、农业银行、建设银行盘中股价续创历史新高。