【基本面】上周五隔夜伦铜收8944美元/吨，涨幅0.66%；隔夜沪铜2501合约收73940元/吨，涨幅0.28%。

　　宏观方面，上周美联储如期降息25个基点，但削减了对2025年降息次数的预期，同时，三季度GDP超预期增长，美元大幅上涨。国内近日数据显示11月规模以上工业增加值同比增5.4%，国民经济稳步回升。

　　供给方面，统计局数据显示，中国11月电解铜产量为113.3万吨，同比减少1.6%；1-11月电解铜累计产量为1245.1万吨，同比增长4.6%

　　库存方面，上周伦铜减少500吨至272325吨，环比前一周降幅0.18%。上周沪铜库存继续下降，沪铜期货库存减少13693吨至70864吨，环比前一周降幅16.20%，刷新逾10个月新低。

　　【观点及操作策略】上周美国经济数据支撑美元，强美元施压铜价；国内宏观向好，沪铜库存连续下降支撑铜价。短期沪铜波动加剧，日内短线参与。

　　(交子期货谭江期货交易咨询资格证号Z0016990)